[즉시분석] 이노칩 2%↑...'갤럭시S5' 수혜 기대감?

삼성전자가 '갤럭시S5'를 공개한 가운데 협력사인 이노칩의 주가가 상승세를 나타내고 있다. 25일 오전 11시 24분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 2.8% 오른 1만2500원에 거래 중이다. 4일 만에 반등이다.

지난 24일(현지시각) 세계 최대의 모바일 기술 전시회인 '모바일 월드 콩그레스 2014'에서 삼성전자는 갤럭시S5를 공개했다. 갤럭시5는 오는 4월 11일부터 전세계 150개국에서 출시될 예정이다.

갤럭시S5 출시를 맞은 증권가의 첫 반응은 종전 모델과 큰 성능 차이가 없다는 것이다. 이에 따라 신제품 관련 성장 동력은 제한적일 것이라는 평가가 나오고 있다. 다만, 과거 신제품 출시 때처럼 초기 물량이 급증할 가능성이 높은 점을 들어 이노칩을 포함한 삼성전기, 비에이치, 캠시스 등 부품주들의 수혜가 있을 것이라는 기대감이 제기됐다.

이같은 가능성에 주목한 것일까. 외국인 투자자들은 최근 한 달간 거의 매일 이노칩 주식을 순매수하고 있다. 이에 따라 외국인 보유지분율은 지난 10일 6.7%에서 현재 7.3%로 2주간 0.6%P 늘었다. 이노칩에 대한 외국인 보유지분율은 지난해 5월 사상 최고가 기록 당시 11%에서 줄곧 감소세를 보였었다.

이노칩은 정전기와 전자파로부터 휴대폰을 보호하는 전자칩을 제조한다. 정전기를 방지하는 CMEF칩과 ESD 필터, 전자파 잡음을 방지하는 칩 배리스터 등의 부품에서 매출 대부분을 얻는다. 주 고객사는 삼성전자와 LG전자를 비롯해 국내외 휴대폰 제조사다. 최근엔 중국 휴대폰 제조사로의 공급 확대에 힘을 쏟고 있다.

지난해 4분기 이노칩의 연결 기준 매출액은 227억원으로 전년 동기 대비 36% 늘었다. 이기간 영업이익은 29% 줄어든 23억8000만원을, 순이익은 4% 늘어난 28억8800만원을 각각 기록했다. 매출 증가에도 불구하고 고객사의 단가인하와 환율 하락 영향 등으로 영업수익성이 낮아진 것으로 풀이된다. 이노칩은 지난해(3분기 누적 기준) 매출의 87%를 수출에서 얻었다.

지난해 연간 실적 기준 이노칩의 현재 PER은 10.1배다. PBR과 ROE는 각각 1.84배와 18.2%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이노칩의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 11위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 밸류에이션 점수는 2점으로 낮은 편이다. 현재 PER이 과거 5년 평균치인 9.8배에 근접한 점이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.