[즉시분석] 게임株, 실적 부진에도 '반등'...왜?

게임주가 실적 부진에도 주가가 올라 주목된다.

13일 증권업계에 따르면 전일 모바일·온라인 게임주는 작년 4분기 부진한 실적을 발표했다. 소프트맥스와 위메이드는 4분기 영업이익 적자를 기록했으며, 네오위즈홀딩스는 영업이익이 30% 감소했고, 엔씨소프트 49%, 게임빌 72%, 컴투스 87% 각각 줄었다. 4분기 영업이익이 개선된 곳은 조이맥스가 유일하다. 조이맥스의 작년 4분기 영업이익은 19억원으로 흑자 전환했다.



반면 주가는 모두 상승 마감했다. 조이맥스는 4.6%, 네오위즈홀딩스 1.9%, 위메이드 2.8%, 게임빌 1.7%, 컴투스 1.2%, 엔씨소프트 2.4%, 소프트맥스 0.4% 각각 올랐다.

실적 부진에도 주가가 상승한 배경에는 저평가 매력이 자리하고 있는 것으로 해석된다. 전일 실적을 발표한 게임업체의 단순 평균 주가순자산배수(PBR)는 현재 2.3배다. 지난 2012년 한 때 4배를 웃돌았지만, 이후 꾸준히 하락한 결과다. 모바일 게임주의 경우 스마트폰 수혜로 2012년 상반기까지 주가가 고공행진을 거듭했지만, 이후 경쟁 심화로 실적과 주가가 동반 하락했다. 온라인 게임주도 모바일 게임에 밀린 가운데 흥행 게임 부재로 주가가 부진했다.



게임업계는 올해부터 다양한 신작들을 쏟아낼 계획이다. 컴투스는 올해 25종의 모바일 게임을 출시하고 국내외 시장 공략에 나선다. 이중 65%가 자제 개발작이다. 위메이드도 신작 출시에 박차를 가한다. ‘아크스피어’와 윈드러너 차기작 ‘윈드러너2’가 1분기 말 부터 순차적으로 공개된다. 게임빌은 올해 미국법인을 중심으로 자체 개발작 출시와 해외 개발사의 퍼블리셔로 활동할 계획이다.

온라인 게임업체의 반격도 거세다. 네오위즈게임즈는 지난해 부진을 만회하기 위해 ‘블레스’, ‘블랙쉽’, ‘로도스도전기’ 등 신작 3개를 출시한다. 엔씨소프트는 신작 와일드스타를 출시해 북미 시장을 공략한다는 계획이다.

이 가운데 정부는 올해 게임사업을 육성시킬 계획이다. 문화체육관광부는 올해 게임산업 관련 예산을 268억원으로 책정했다. 지난해 195억원보다 37.4% 늘어난 금액이다. 이중 모바일 게임의 글로벌 진출 지원 사업에 지난해보다 75% 증가한 70억원이 투입된다. 주로 글로벌 퍼블리싱 사업의 지원 대상 확대와 해외진출을 위한 번역, 테스트 등 컨설팅 서비스를 추진할 계획이다.

이 같은 배경에서인지 게임업체에 대한 투자자들의 이목이 집중되고 있다. 증권정보업체 와이즈에프엔(WiseFn)이 제공하는 WISE 게임소프트웨어와서비스 업종 지수는 이달 들어 7.2% 상승했다. 



다만, 게임산업의 성장을 가로막는 이슈는 여전히 존재한다. 언론 보도에 따르면 국회 보건복지위원회 법안 심사소위원회는 오는 17일 4대 중독법 관련 법안심사 공청회를 개최한다. 게임 산업은 4대 중독요인 중에 하나로 지명된 상태다.