최근 기관 투자자가 순매수 중인 이녹스가 강한 반등세를 나타내고 있다. 21일 오후 12시 15분 현재 전일 대비 4.4% 오른 2만2150원에 거래 중이다. 증권업계에 따르면 기관은 최근 한 달간 이녹스 주식 22만8300주(현재 총 발행주식 수의 1.8%)를 순매수했다. 같은 기간 외국인은 19만1000주(1.5%)를 내다 팔며 대조적인 모습을 보였다. 최근 주식 매입에 나선 기관은 향후 실적 전망을 고려하면 지난 11월 이후 이뤄진 주가 급락이 과도하다는 판단을 한 것으로 보인다.
금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난 3개월간 증권사가 전망한 이녹스의 올해 영업이익 평균은 지난해 대비 47% 늘어난 510억원이다. 최근 1개월간 영업이익 전망치 평균은 524억원으로 종전 대비 상향됐다. 고가 스마트폰의 수요가 감소할 것으로 우려되지만, 중저가 스마트폰 시장은 여전히 견조한 성장세를 이어갈 것으로 기대하기 때문이다. 또한, 태블릿PC가 높은 성장세를 보일 것이라는 기대감도 낙관적 실적 전망의 배경이다. 디스플레이가 대형화되면 연성회로기판(FPCB) 소재가 증가해 이녹스가 수혜를 볼 수 있다.
이녹스 주가는 지난해 11월 5일 사상 최고가인 2만7750원을 기록한 후 불과 한 달여 만에 30% 급락했다. 신성장동력으로 주목받던 '디지타이어 업소버 필름' 매출이 고객사의 기술방식 변경으로 타격을 입을 가능성이 제기된 영향으로 풀이된다. 삼성전자가 메탈메시 터치 방식을 통해 디지타이저가 없는 펜 인식 기술을 추진한다는 뉴스가 나오면서 관련 부품을 공급하는 이녹스에 대한 우려가 제기됐다. 이녹스는 디지타이저의 전파 차단 역할을 하는 디지타이저 업소버 필름을 독점 공급해 왔다.
증권가에서 이런 우려가 과도하다는 시각이 제기됐다. 해당 분석을 종합해 보면, 메탈메시 방식은 ITO필름(투명전극 필름) 공급 부족에 따른 대안으로 주목받았지만, 수율 문제로 양산에 어려움이 있다. 또한, 메탈메시는 대화면 제품에서 ITO 대비 가격 경쟁력이 있어 중소형 스마트기기에서는 주류가 되기 힘들 수 있다. 이에 따라 스마트폰에서 디지타이저 업소버 필름 매출의 80%가량을 얻고 있는 이녹스가 단기적으로 타격을 받을 가능성은 낮을 것이라는 분석이다.
이녹스는 스마트폰 부품인 연성회로기판(FPCB)의 소재를 만드는 회사다. 국내 FPCB 소재 시장의 55%를 점유한 과점 업체다. 주 매출처는 인터플렉스, 영풍전자, 대덕GDS, 플렉스컴 등 국내 FPCB업체들이다.
지난해 3분기 실적을 반영한 이녹스의 현재 PER은 13배다. PBR과 ROE는 각각 2.3배와 17.7%다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 5%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이녹스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 90위(상위 5%)를 차지했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
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