한농화성이 모처럼 강한 반등세를 나타내고 있다. 9일 오전 11시 27분 현재 전일 대비 6.4% 오른 4155원에 거래 중이다. 한농화성 주가가 6% 이상 상승한 것은 지난해 10월 21일 이후 55 거래일 만이다. 이 회사 주가는 지난해 4월 중순부터 가파른 상승세를 나타내며 1달여 만인 5월 27일 사상 최고가 5660원을 기록했다. 하지만 이후 조정을 받아 7개월이 지난 전일 까지 최고가 대비 31% 급락했다.
이는 주가가 급등한 상황에서 그동안 성장세를 이끌었던 글리콜에테르(GE) 사업부의 실적이 부진한 것으로 나타나자, 차익실현과 실망 물량이 출회한 결과로 풀이된다.
지난해 3분기 GE 사업부의 판매수량은 1만2913톤으로 전년 동기 대비 25% 줄고, 같은 기간 판매금액은 173억원으로 35% 줄었다. 판매수량이 줄어든데다, 원가율이 상승해 판매금액 감소 폭은 더욱 컸다. GE 사업부의 실적 부진 영향으로 지난해 3분기 한농화성의 영업이익은 전년 동기 대비 8% 줄어든 20억4400만원을 기록했다. 글리콜에테르는 반도체·LCD 세정제, 도료 등의 소재로 사용된다. 주 전방산업인 LCD의 업황 부진이 한농화성 GE 사업부에 부정적 영향을 준 것으로 보인다.
다만 이런 가운데 계멸활성제 사업부는 실적 개선세를 보이고 있어 눈길을 끈다. 계면활성제 사업부의 지난해 3분기 판매량은 1만2913톤으로 전년 동기보다 44% 늘고, 같은 기간 판매금액은 332억원으로 42% 늘었다.
또한, 외국인 투자자가 주가 조정 중에 한농화성에 대한 지분율을 오히려 높은 것도 흥미로운 점이다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난 1월 8일 기준 외국인의 한농화성에 대한 보유 지분율은 11.1%다. 이는 주가 조정세가 시작된 지난해 5월 27일 8.1% 대비 3%P 상승한 것이다.
한농화성은 1976년 설립된 정밀화학 업체다. 지난해 3분기 누적 기준 매출 비중은 계면활성제 54%, 글리콜에테르 35%, 특수산업용유화제 6%다.
주력 제품인 계면활성제는 세제, 제지, 섬유, 건설 등 다양한 분야에 사용된다. 한농화성은 계면활성제 내수 시장에서 롯데케미칼, KPX그린케미칼, 동남합성, 다우케미컬 등과 경쟁하고 있다.
글리콜에테르는 반도체·LCD 세정제, 도료 등의 소재로 사용된다. 한농화성은 국내 유일의 글리콜에테르 제조 업체다. 내수 시장에서 다국적기업인 다우케미컬, BP, 쉘 등과 경쟁함에도 점유율 1위를 기록 중이다.
지난해 3분기 실적을 반영한 한농화성의 현재 PER(주가수익배수)는 6.3배다. PBR(주가순자산배수)과 ROE(자기자본이익률)는 각각 0.81배와 12.8%다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 6%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한농화성의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 99위(상위 6%)를 차지했다.
다만 밸류에이션 점수는 1점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이 6.3배로 지난 5년 평균 5.6배보다 높은 수준에서 거래되고 있는 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
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