[미리분석] 이그잭스, 3Q 다른 건 좋은데 순익↓..왜?

디스플레이용 화학제품 제조사 이그잭스가 지난 3분기 양호한 매출과 영업익을 기록했음에도 순이익이 감소한 것으로 나타났다.

22일 금융감독원 전자공시에 따르면 이그잭스는 전일 공시를 통해 3분기 매출액이 146억원이라고 밝혔다. 이는 전년 동기보다 2% 증가한 수치다. 영업익은 10억원으로 4% 늘었다. 반면 같은 기간 지분법 반영 순이익은 2억원으로 72% 감소했다. 영업외 부문에서 영업외 부문에서 손실이 발생한 탓이다. 기타손익이 -1억4400만원으로 지난해 6억8200만원 대비 줄어든 점이 주로 반영됐다. 금융손익은 -5억원으로 지난해보다 소폭 감소했다.

지난해 기타손익에는 매각예정자산처분이익 6억원이 포함돼 있었다. 올해에는 이같은 일회성이익이 제거되는 기저효과가 있었다. 또한 지난해 발생하지 않았던 외환관련 손실 3억8100만원이 추가돼 기타손익이 마이너스(-)로 전환됐다.

이에 따라 평균치 대비 낮은 수준을 기록했던 이그잭스의 주가수익배수(PER)도 높아지게 된다. 3분기를 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 PER은 8.2배로 종전보다 1배 올랐다. 자기자본이익률(ROE)은 26.6%로 4.2%p 낮아졌고, 주가순자산배수(PBR)는 2.18배로 소폭 낮아졌다.



이그잭스는 2010년 코스닥 상장사 SC팅크그린과 합병해 상장된 회사다. 사업부는 크게 디스플레이 제조용 화학제품을 생산하는 디스플레이사업부와 근거리무선통신(NFC) 안테나를 만드는 인쇄전자사업부로 나뉜다. 매출 비중은 디스플레이 47%, 인쇄전자 53%다. 

높은 차입금 비중은 이 회사의 리스크로 꼽힌다. 3분기 말 총 차입금은 373억원으로 이는 전체 자산의 55% 규모다. 일반적으로 자산 대비 차입금 비중이 40% 이상이면 높은 것으로 판단한다. 과도한 이자비용이 발생할 수 있기 때문이다. 따라서 이 경우 이자보상배율을 점검해야 한다. 이그잭스의 이자보상배율은 1배 수준이다.