[미리분석] 대정화금, '저평가 우량주' 부합...매력도는?

29일 개장을 앞둔 가운데 시약 제조업체 대정화금이 '저평가 우량주' 기준에 부합한 것으로 나타나 관심을 끈다.

대정화금은 전날 아이투자(www.itooza.com)가 선정한 '화학 업종 저평가 우량주' 10개 종목에 자리했다. 아이투자가 제시한 저평가 우량주의 기준은 자기자본이익률(ROE)이 10~15% 이내이고, 주가순자산배수(PBR)가 1.5배 미만인 종목이다.

대정화금은 ROE 13.6%, PBR 0.98배로 해당 요건을 충족했다. 투자지표는 연결 지배지분 또는 지분법이 적용된 순이익과 자본, 지난달 25일 종가가 반영됐다. 아래 표는 주가수익배수(PER)가 낮은 순으로 나열됐으며, 대정화금은 2위를 차지했다.



대정화금은 일반, 분석, 진단, 특수 시험용약품(시약)과 원료의약품을 생산하는 회사다. 시약은 기업, 병원, 학교 등의 연구소에서 사용하는 시험용 약품으로 철강 산업부터 바이오산업까지 쓰임새가 다양하다. 대정화금은 2만여 품목의 제품을 납품한다. 다품종 소량생산 체제로 가장 큰 비중을 차지하는 폼목인 다이클로로메세인(Dichloromethane)의 매출 비중이 2%에 불과하다. 다이클로로메세인은 세척제, 우레탄발포제 등의 용도로 사용된다.

대정화금은 최근 전자재료용 시약 개발에 주력하고 있다. 이를 위해 대정화금은 연초 대정이엠(중대형 이차전지용 전구체 생산) 지분을 88억원에 GS에너지로 전량 매각한 바 있다. 대신 시약 설비를 이전·증설하기 위해 500억원을 투입키로 결정했다.

IT소재용 시약은 기존 화학용 시약에 비해 단가가 비싸 평균 판매가 상승으로 이어질 것으로 기대된다. 이는 매출 확대 및 수익성 개선을 가능케 하고, 매출처를 IT업체까지 확장할 수 있어 긍정적이다. 반기보고서 연구개발 계획을 보면, 현재 대정화금은 IT용 맞춤용매와 반도체, LCD, OLED, 등에 쓰이는 유기 전자소재 등을 개발하고 있다.

회사 측은 언로보도를 통해 "과거엔 일본 제품 의존도가 높았지만, 안정적인 공급과 원가절감을 위해 전자재료의 국산화가 진행되고 있다"면서 "국내 전자재료업체가 필요로 하는 유기물질 중간체를 개발·생산하는 게 회사의 1차 목표"라고 설명했다.

증권가는 ▲ 기초 과학분야 육성에 따른 연구개발(R&D) 산업 성장 ▲ 헬스케어 산업 성장에 따른 기초 시약 수요 증가 ▲ IT 소재용 시약 진출 등으로 대정화금의 성장세가 지속될 것으로 내다본다.

증권정보 전문업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 대정화금의 올해 예상 실적 평균치는 매출액 637억원, 영업이익 67억원이다. 이는 지난해 같은 기간보다 각각 15%, 49%씩 개선된 규모다.



▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대정화금의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 83위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.