[3Q 실적] 대교, 매출↓ 순익↑...비결 있나?

교육업체 대교의 3분기 순이익이 크게 개선됐다.

25일 금융감독원 전자공시에 따르면 대교는 전일 3분기 잠정 실적을 공시했다. 개별기준 매출액은 1905억원으로 전년 동기보다 0.4% 줄었다. 영업이익은 126억원으로 0.1% 늘었고, 지분법 반영 순이익은 163억원으로 76.4% 급증했다. 매출과 영업이익의 변동이 크지 않아 순이익 개선은 영업외 요인에 따른 것으로 풀이된다. 

대교는 2분기 말 기준 380억원 규모의 주가연계증권을 보유하고 있다. 이는 당기손익인식금융자산으로 분류돼 평가이익과 평가 손실이 영업외 손익으로 반영된다. 따라서 증시가 상승하면 관련 수익이, 반대로 증시 하락시 관련 손실이 반영된다. 올해 3분기에 코스피는 7%가량 상승 마감했다.
 
또한 신한지주 주식 379만주를 보유하고 있어 이 주식의 매각에 따른 차익도 영업외 수익을 높이는 요인이다. 실제 올해 상반기 보유중인 신한금융지주 주식 20만주를 매각했고, 이와 관련해 매도가능금융자산 평가 수익 61억원이 발생했다.

순이익이 늘어 이를 반영한 투자지표도 개선됐다. 3분기 실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 종전 26.6배에서 19.9배로 낮아졌고, 자기자본이익률(ROE)은 4.4%로 1%p 높아졌다.



대교는 지난 1976년 7월 한국공문수학연구회로 설립된 교육 서비스 전문 업체다. 국내 최초로 개인별, 능력별 1:1 학습 관리를 제공하는 교육 시스템을 도입해 성장했다. 이후 중국어 학습 프로그램 '차이홍', 논술 교육 프로그램 '솔루니' 등의 브랜드를 런칭하면서 사업을 확장했다. 또한 지난 2009년 업계 최초로 자기 주도 학습관 '눈높이 러닝센터'를 만들어 새로운 성장 동력으로 추진 중이다.

유아부터 초등생까지를 대상으로 교육서비스를 제공하는 대교는 최근 출생율 감소로 매출과 이익이 정체되고 있다. 3분기 매출 둔화도 이같은 점이 반영된 것으로 보인다.

이런 가운데 강영중 회장은 꾸준히 대교 주식을 장내에서 매수하고 있다. 올해 초 4.09%이던 지분율은 전일 4.85%로 높아졌다. 대교의 최대주주는 대교홀딩스로 지분율은 54.51% 이며, 대교홀딩스는 강 회장이 최대주주(지분율 81.99%)로 있다.