[미리분석] 탑금속, 외인+기관 이끈 매력은?

외국인 투자자가 37거래일째 코스피 시장에서 순매수를 이어오는 가운데 최근 한 달간 지분을 확대한 것으로 나타난 탑금속이 눈길을 끈다.

특히 탑금속은 기관 투자자의 누적 순매수도 상당한 것으로 집계됐다. 22일 한국거래소에 따르면 기관 투자자는 외국인 투자자와는 반대로 최근 한달간 3조3300억원 규모의 누적 순매도를 기록했다. 이런 가운데 탑금속은 최근 한달 동안 외국인 투자자가 발행주식수의 0.54%p, 기관 투자자가 2.2%p의 누적 순매수를 기록했다.



이같은 움직임은 탑금속이 보유한 자회사의 성장성을 주목한 것으로 풀이된다. 탑금속은 지난 2010년 8월 중국 하북성 삼하시에 삼하탑금속기차부건유한공사(이하 '삼하탑금속')를 설립했다. 삼하탑금속은 자동차 내장재 부품을 만들어 베이징현대차 등에 납품한다.

현대차의 중국 생산법인인 베이징현대의 판매 호조에 따라 삼하탑금속은 설립 이후 가파른 성장세를 지속하고 있다. 올해 반기 매출액은 303억원으로 지난해 연간치 276억원을 넘어섰고, 순이익은 10억5200만원으로 지난해의 79%에 해당한다. 베이징현대는 상반기 지난해 동기보다 37% 늘어난 51만대의 완성차를 판매했다.

삼하탑금속의 3분기 실적도 개선될 것으로 전망된다. 베이징현대의 판매 호조가 이어지고 있기 때문이다. 언론 보도에 따르면 베이징현대의 3분기 누적 판매량은 76만916대로 이는 지난해 같은 기간보다 28% 증가한 수치다.  

▷ 한일이화 계열 금형, 굴삭기 운전석 제조업체

탑금속은 지난 1987년 설립돼 2011년 상장된 금형업체다. 자동차 부품업체 한일이화계열로 한일이화 및 특수관계인이 65.95%의 지분을 보유하고 있다. 사업부는 크게 세 부분으로 나뉜다. 자동차 차체를 제조하는 프레스금형, 자동차 내장재를 생산하는 사출금형, 건설용 중장비 부품이다.

프레스금형은 완성차업체 등에 공급하고, 사출금형은 탑금속의 최대주주인 한일이화에 주로 납품한다. 한일이화는 현대·기아차를 주 고객사로 두고 있다. 따라서 현대·기아차 완성차 판매량이 늘면 탑금속은 간접적인 수혜를 본다. 굴삭기 운전석은 주로 두산인프라코어의 중대형 굴삭기에 납품한다.

올해 상반기 누적 매출액은 534억원으로 전년 동기보다 8% 줄었다. 영업이익은 40% 줄어든 42억9500만원, 순이익(연결 지배지분)은 2% 줄어든 58억3600만원을 각각 기록했다. 

현대·기아차 완성차 판매량 증가에 힘입어 사출금형 부문 매출은 17% 늘어난 139억원을 기록했다. 반면, 전방산업 투자 부진으로 프레스금형 매출액이 135억원으로 23% 줄었고, 중국 부동산 경기 침체로 두산인프라코어 판매량이 부진했던 영향으로 굴삭기 운전석 매출액은 234억원으로 9% 감소했다. 3분기 실적은 아직 발표하지 않았다.

최근 4분기 합산 실적을 반영한 탑금속의 주가수익배수(PER)는 8.1배다. 지난 2011년 6월 상장 후 평균치 6.2배보다 높은 수준이다. 주가순자산배수(PBR)는 0.94배, 자기자본이익률(ROE)은 11.6%다.