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[미리분석] 탑금속, 외인+기관 이끈 매력은?
특히 탑금속은 기관 투자자의 누적 순매수도 상당한 것으로 집계됐다. 22일 한국거래소에 따르면 기관 투자자는 외국인 투자자와는 반대로 최근 한달간 3조3300억원 규모의 누적 순매도를 기록했다. 이런 가운데 탑금속은 최근 한달 동안 외국인 투자자가 발행주식수의 0.54%p, 기관 투자자가 2.2%p의 누적 순매수를 기록했다.
이같은 움직임은 탑금속이 보유한 자회사의 성장성을 주목한 것으로 풀이된다. 탑금속은 지난 2010년 8월 중국 하북성 삼하시에 삼하탑금속기차부건유한공사(이하 '삼하탑금속')를 설립했다. 삼하탑금속은 자동차 내장재 부품을 만들어 베이징현대차 등에 납품한다.
현대차253,000원, ▼-4,000원, -1.56%의 중국 생산법인인 베이징현대의 판매 호조에 따라 삼하탑금속은 설립 이후 가파른 성장세를 지속하고 있다. 올해 반기 매출액은 303억원으로 지난해 연간치 276억원을 넘어섰고, 순이익은 10억5200만원으로 지난해의 79%에 해당한다. 베이징현대는 상반기 지난해 동기보다 37% 늘어난 51만대의 완성차를 판매했다.
삼하탑금속의 3분기 실적도 개선될 것으로 전망된다. 베이징현대의 판매 호조가 이어지고 있기 때문이다. 언론 보도에 따르면 베이징현대의 3분기 누적 판매량은 76만916대로 이는 지난해 같은 기간보다 28% 증가한 수치다.
▷ 한일이화 계열 금형, 굴삭기 운전석 제조업체
탑금속은 지난 1987년 설립돼 2011년 상장된 금형업체다. 자동차 부품업체 한일이화계열로 한일이화 및 특수관계인이 65.95%의 지분을 보유하고 있다. 사업부는 크게 세 부분으로 나뉜다. 자동차 차체를 제조하는 프레스금형, 자동차 내장재를 생산하는 사출금형, 건설용 중장비 부품이다.
프레스금형은 완성차업체 등에 공급하고, 사출금형은 탑금속의 최대주주인 한일이화에 주로 납품한다. 한일이화는 현대·기아차를 주 고객사로 두고 있다. 따라서 현대·기아차 완성차 판매량이 늘면 탑금속은 간접적인 수혜를 본다. 굴삭기 운전석은 주로 두산인프라코어의 중대형 굴삭기에 납품한다.
올해 상반기 누적 매출액은 534억원으로 전년 동기보다 8% 줄었다. 영업이익은 40% 줄어든 42억9500만원, 순이익(연결 지배지분)은 2% 줄어든 58억3600만원을 각각 기록했다.
현대·기아차 완성차 판매량 증가에 힘입어 사출금형 부문 매출은 17% 늘어난 139억원을 기록했다. 반면, 전방산업 투자 부진으로 프레스금형 매출액이 135억원으로 23% 줄었고, 중국 부동산 경기 침체로 두산인프라코어 판매량이 부진했던 영향으로 굴삭기 운전석 매출액은 234억원으로 9% 감소했다. 3분기 실적은 아직 발표하지 않았다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 탑금속의 주가수익배수(PER)는 8.1배다. 지난 2011년 6월 상장 후 평균치 6.2배보다 높은 수준이다. 주가순자산배수(PBR)는 0.94배, 자기자본이익률(ROE)은 11.6%다.
[탑금속] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 모회사 한일이화 대표이사 1701억원 배임 발생 (3월 21일). 한일이화 계열 자동차 금형, 굴삭기 운전실 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 금형은 디자인을 결정짓는 요소기 때문에 금형제조사는 완성차제조사와 긴밀한 협력관계 가짐 ▷ 금형시장에서 경쟁력은 고객사가 요구하는 사양의 제품을 적시에 공급하는 것 ▷ 자동차 시장은 선진국 수요 부진한 가운데 신흥국 수요가 꾸준할 것으로 기대됨 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차, 굴삭기 판매대수의 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 프레스 금형 : 자동차 외판 생산(매출 비중 16%) (내수가격 10년 122691 → 11년 79817 → 12년 75016 → 13년반기 111327천원, 연도별 아이템평균가로 단순비교는 힘듬) ▷ 사출 금형 : 자동차 내장재 생산, 한일이화에 전량 공급(매출 비중 17%) (10년 79073 → 11년 58104 → 12년 42852 → 13년반기 35033천원) ▷ 굴삭기 운전실(CABIN) : 두산인프라코어에 주로 공급(매출비중 27%) (10년 1781 → 11년 1921 → 12년 2030 → 13년반기 1981천원) |
| 원재료 | ▷ 주물 (매입 비중 7%) (10년 1440 → 11년 1410 → 12년1370 → 13년반기 1370 kg/원) ▷ 철판 (매입 비중 12%) (10년 954 → 11년 1190 → 12년 1060 → 13년반기 1060 kg/원) |
| 실적변수 | ▷ 현대·기아차 판매대수 증가시 수혜 ▷ 두산인프라코어, 볼보코리아 굴삭기 판매대수 증가시 수혜 ▷ 철강 및 고철 가격 하락시 원가 개선 |
| 리스크 | ▷ 중국 건설경기가 위축되면 굴삭기 판매가 감소할 수 있음 ▷ 소수 업체(현대·기아차, 두산인프라코어, 볼보코리아)에 매출이 집중됨 ▷ 전방 산업이 모두 경기 민감형에 속해 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[탑금속] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[탑금속] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 한일이화(주) | 최대주주 | 보통주 | 3,234,000 | 27.76 | 3,234,000 | 27.76 | - |
| 한일내장(주) | 계열회사 | 보통주 | 1,586,000 | 13.61 | 1,586,000 | 13.61 | - |
| (주)한일씨엔에프 | 계열회사 | 보통주 | 1,135,000 | 9.74 | 1,135,000 | 9.74 | - |
| 유경내 | 친인척 | 보통주 | 1,146,000 | 9.84 | 1,146,000 | 9.84 | - |
| 유수경 | 친인척 | 보통주 | 313,800 | 2.69 | 313,800 | 2.69 | - |
| 최원재 | 친인척 | 보통주 | 164,000 | 1.41 | 164,000 | 1.41 | - |
| 신종열 | 임원 | 보통주 | 23,800 | 0.20 | 23,800 | 0.20 | - |
| 최병한 | 임원 | 보통주 | 13,710 | 0.11 | 13,710 | 0.11 | - |
| 박희준 | 임원 | 보통주 | 10,550 | 0.09 | 10,550 | 0.09 | - |
| 김현섭 | 임원 | 보통주 | 16,350 | 0.14 | 16,350 | 0.14 | - |
| 염태훈 | 임원 | 보통주 | 13,150 | 0.11 | 13,150 | 0.11 | - |
| 장석규 | 임원 | 보통주 | 14,150 | 0.12 | 14,150 | 0.12 | - |
| 윤상덕 | 임원 | 보통주 | 12,550 | 0.11 | 12,550 | 0.11 | - |
| 계 | 보통주 | 7,683,060 | 65.95 | 7,683,060 | 65.95 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
