[미리분석] 극동유화, '추천 가이드' 부합

18일 개장을 앞둔 가운데 극동유화가 '아이투자 추천 가이드' 기준에 부합하는 것으로 나타나 관심을 끈다.

극동유화는 전일 '아이투자 추천 가이드 20선'에 선정됐다. 아이투자 추천 가이드는 7가지 주요 투자지표(PER, PBR, PSR, PCR, ROE, ROA, DY)가 적정 범위에 해당하는 종목을 말한다. 아이투자는 저평가 종목 검색 서비스인 '마이쇼핑'을 통해 추천 가이드를 제공하고 있다.



극동유화는 PER 6.2배, PBR 0.73배, PSR 0.3배, PCR 3.9배, ROE 11.8%, ROA 6.6%, DY 3.4%로 해당 요건을 충족했다. 지표 산정에는 최근 연결지배지분 또는 지분법이 적용된 4분기 합산 순이익과 자본, 지난 16일 종가가 반영됐다. 아래표는 최근 일주일 간의 외국인 지분 증가율 순으로 정렬됐다. 극동유화는 외국인이 40주 순매도해 15위를 기록했다.



극동유화는 윤활유 전문 제조업체다. 기계 가동에 쓰이는 산업용 윤활유와 의약품, 화장품 등에 사용되는 유동파라핀(White Oil)을 주력으로 만든다. 매출 비중은 산업용 윤활유 43% 유동파라핀 11%다. 그 밖에 사업으로는 건설용 방수시트 제조(매출 비중 8%), LPG 판매(37%) 등이 있다. LPG사업부는 현대오일뱅크와 4개의 LPG충전소 임차 계약을 체결해 운영하고 있다.

극동유화는 윤활유의 원재료인 윤활기유(Base Oil)를 S-oil, SK이노베이션으로부터 80% 가량 조달받고 있다. 따라서 극동유화의 수익성은 주요 제품(윤활유 및 유동파라핀) 가격과 윤활기유 가격에 따라 결정된다. 윤활기유 가격이 내리면 제품가와 원재료 가격의 차이(스프레드)가 벌여져 이익이 개선된다.

극동유화는 지난 상반기 매출액이 773억원으로 전년 동기 대비 11% 감소했다. 반면 영업이익은 106억원으로 4% 늘었고, 순이익은 85억3900만원으로 13% 증가했다. 제품가 하락으로 매출이 줄었지만, 원재료 값이 더 크게 내려 수익성은 개선됐다. 반기보고서에 따르면 올 상반기 유동파라핀 가격은 드럼(D/M)당) 34만원으로 지난해 같은 기간보다 7% 줄었다. 그러나 윤활기유 가격은 리터(L)당 1030원으로 17% 내려 하락폭이 더 컸다.



한편, 극동유화는 최근 2년간 주당배당금이 700원으로 동일했다. 시가배당률은 모두 3% 이상이었다. 만약 올해 주당배당금 또한 700원으로 유지된다면, 전날 종가 기준 예상 배당수익률은 3%다.