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[즉시분석] 성우전자, 순현금 시총의 39%
13.10/14
형재혁
시가총액 대비 풍부한 현금자산을 보유한 성우전자2,775원, ▼-10원, -0.36%가 5일째 상승세를 나타내고 있다. 14일 오전 11시 57분 0.9% 오른 5180원에 거래 중이다. 최근 5일간 주가상승률은 10%다.
지난 2분기 말 기준으로 이 회사의 순현금(현금 + 단기금융자산 - 총차입금)은 295억원이다. 이는 현재 시가총액 758억원의 39%에 해당한다.
2분기 연환산 순이익 기준(최근 4분기 순이익 합산) 현재 성우전자의 주가수익배수(PER)는 12.8배다. 순현금을 반영해 계산하면, PER은 7.8배로 내려간다.
▷ 5분기 만에 순익 증가
최근 분기(실적 발표 기준) 성우전자의 순이익(연결 지배주주 기준)은 5분기 만에 전년 동기에 비해 증가했다. 지난해 3분기부터 3분기 연속으로 감소세를 나타내다, 올해 2분기 전년 동기보다 57% 늘어난 33억원을 기록했다.
최근 실적 개선은 삼성전자 스마트폰 판매 호조로 매출 성장세를 이어간 가운데 주력 제품군 내 불량률이 하락하고 고수익 품목의 비중이 높아진 결과로 풀이된다.
올해 2분기 성우전자의 휴대폰 부품 부문 매출액은 지난해 전년 대비 31% 늘어난 807억원을 기록한 데 이어, 올해 1분기엔 전년 동기보다 52% 늘어난 228억원을 기록하며 성장세를 지속했다.
휴대폰 부문 내 주력 제품인 쉴드 캔 불량률은 낮아진 반면 수익성이 높은 웰딩타입 쉴드캔 판매 비중은 확대돼 수익성도 개선됐다. 올해 2분기 영업이익률은 8.2%로 지난해 동기 1.5%보다 6.7%p 상승했다. 쉴드 캔은 휴대폰 내부의 전자파 노이즈를 차단해 무선감도를 향상시키는 부품인데, 웰딩타입 쉴드 캔은 PCB(인쇄회로기판) 전체의 전자파를 한번에 차폐하는 방식으로 수익성이 상대적으로 높다.
성우전자는 휴대폰 금속 부품과 광학기기 부품을 만드는 업체다. 휴대폰 부문 매출 비중이 90% 이상이다. 휴대폰 부품 부문은 휴대폰의 전자파 노이즈를 차단하는 쉴드 캔, 안테나 송수신 기능 강화를 돕는 콘텍트, 스테인리스 소재의 휴대폰 외장재 등을 만든다. 증권업계에 따르면 성우전자는 삼성전자 쉴드 캔 수요의 50% 이상을 담당하고 있다.
광학기기 부문은 카메라모듈에 들어가는 AFA(자동초점조절 부품)를 만든다. AFA 주요 고객사는 삼성 계열사인 삼성광통신이다. 따라서 삼성광통신가 삼성전자로 카메라모듈 공급을 늘리면 성우전자가 수혜를 보게 된다. 현재 삼성전자 휴대폰에 장착하는 500만화소 이상 급의 카메라모듈은 삼성전기가 70%를 점유하고 있다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
지난 2분기 말 기준으로 이 회사의 순현금(현금 + 단기금융자산 - 총차입금)은 295억원이다. 이는 현재 시가총액 758억원의 39%에 해당한다.
2분기 연환산 순이익 기준(최근 4분기 순이익 합산) 현재 성우전자의 주가수익배수(PER)는 12.8배다. 순현금을 반영해 계산하면, PER은 7.8배로 내려간다.
▷ 5분기 만에 순익 증가
최근 분기(실적 발표 기준) 성우전자의 순이익(연결 지배주주 기준)은 5분기 만에 전년 동기에 비해 증가했다. 지난해 3분기부터 3분기 연속으로 감소세를 나타내다, 올해 2분기 전년 동기보다 57% 늘어난 33억원을 기록했다.
최근 실적 개선은 삼성전자 스마트폰 판매 호조로 매출 성장세를 이어간 가운데 주력 제품군 내 불량률이 하락하고 고수익 품목의 비중이 높아진 결과로 풀이된다.
올해 2분기 성우전자의 휴대폰 부품 부문 매출액은 지난해 전년 대비 31% 늘어난 807억원을 기록한 데 이어, 올해 1분기엔 전년 동기보다 52% 늘어난 228억원을 기록하며 성장세를 지속했다.
휴대폰 부문 내 주력 제품인 쉴드 캔 불량률은 낮아진 반면 수익성이 높은 웰딩타입 쉴드캔 판매 비중은 확대돼 수익성도 개선됐다. 올해 2분기 영업이익률은 8.2%로 지난해 동기 1.5%보다 6.7%p 상승했다. 쉴드 캔은 휴대폰 내부의 전자파 노이즈를 차단해 무선감도를 향상시키는 부품인데, 웰딩타입 쉴드 캔은 PCB(인쇄회로기판) 전체의 전자파를 한번에 차폐하는 방식으로 수익성이 상대적으로 높다.
성우전자는 휴대폰 금속 부품과 광학기기 부품을 만드는 업체다. 휴대폰 부문 매출 비중이 90% 이상이다. 휴대폰 부품 부문은 휴대폰의 전자파 노이즈를 차단하는 쉴드 캔, 안테나 송수신 기능 강화를 돕는 콘텍트, 스테인리스 소재의 휴대폰 외장재 등을 만든다. 증권업계에 따르면 성우전자는 삼성전자 쉴드 캔 수요의 50% 이상을 담당하고 있다.
광학기기 부문은 카메라모듈에 들어가는 AFA(자동초점조절 부품)를 만든다. AFA 주요 고객사는 삼성 계열사인 삼성광통신이다. 따라서 삼성광통신가 삼성전자로 카메라모듈 공급을 늘리면 성우전자가 수혜를 보게 된다. 현재 삼성전자 휴대폰에 장착하는 500만화소 이상 급의 카메라모듈은 삼성전기가 70%를 점유하고 있다.
[성우전자] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 휴대폰부품·프린터부품·반도체부품 제조사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 스마트폰 수요 증가로 휴대폰 부품 산업은 성장하는 추세 ▷ 무선 인터넷으로 콘텐츠를 전송해 프린트하는 '웹 연결형 프린터'가 주목받는 중 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 전방산업(IT) 업황에 직접적 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 이동통신단말기 부품 : 삼성전자 등에 공급 (83%) (10년 98원 → 11년 123원 → 12년 141원 → 13년 반기 143원) *괄호안은 매출 비중 및 단위당 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 이동통신단말기 부문 : 프레스 기구물, 금형 등 (77%) ▷ 광학기기 부문 : 프레스 기구물, 금형 등 (11%) 철판류 (10년 5814원 → 11년 4681원 → 12년 4697원 → 13년 반기 8027원) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 전방산업(휴대폰 및 프린터 제조) 경기 호황시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 삼성전자향 매출 비중이 높음 ▷ 미행사 전환사채 2만7722주 (발행주식수의 0.2%) - 전환가액 2만5250원, 행사가능기간 13.12.07~15.12.06 ▷ 미상환 신주인수권 79만5997주 (발행주식수의 5.4%) - 행사가액 4397원, 행사가능기간 13.10.29~15.10.28 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[성우전자] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[성우전자] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 조성면 | 본인 | 보통주 | 4,932,960 | 33.79 | 4,932,960 | 33.79 | 2012. 08.16 무상증자 |
| 조일현 | 자 | 보통주 | 714,400 | 4.89 | 714,400 | 4.89 | 2012. 08.16 무상증자 |
| 조효정 | 자 | 보통주 | 206,400 | 1.41 | 206,400 | 1.41 | 2012. 08.16 무상증자 |
| 박순옥 | 배우자 | 보통주 | 123,840 | 0.85 | 123,840 | 0.85 | 2012. 08.16 무상증자 |
| 양진규 | 비등기임원 | 보통주 | 20,640 | 0.14 | 20,640 | 0.14 | 2012. 08.16 무상증자 |
| 김흥석 | 비등기임원 | 보통주 | 128,000 | 0.88 | 128,000 | 0.88 | 2012. 08.16 무상증자 |
| 황경자 | 비등기임원 | 보통주 | 36,920 | 0.25 | 36,920 | 0.25 | 2012. 08.16 무상증자 |
| 계 | 보통주 | 6,163,160 | 42.21 | 6,163,160 | 42.21 | 2012. 08.16 무상증자 | |
| - | - | - | - | - | - | ||
