상신브레이크2,615원, ▲10원, 0.38%가 상승세다. 8일 오전 11시 41분 현재 전일 대비 1.1% 오른 6270원에 거래되고 있다.

상신브레이크는 지난 6월 21일 아이투자가 '집중분석'으로 소개한 종목이다. 당시 ▲ 자동차 브레이크용 마찰재 국내 1위 ▲ 꾸준한 성장세 ▲ 중국 기대감 ▲ 단가 인하 리스크 등을 언급한 바 있다. 소개 당일 종가는 4880원으로 현재 주가는 이보다 28% 오른 상태다.



상신브레이크는 자동차 브레이크용 마찰재 제조업체다. 마찰재는 자동차 브레이크 시스템에서 휠과 직접 맞닿아 마찰 운동을 통해 속도를 줄이는 역할을 한다. 이 부품은 신차 생산 시 장착되고, 오래되면 교체가 필요해 자동차 생산량 및 보급 대수에 따라 수요가 변동한다. 상신브레이크는 지난해 국내 자동차 브레이크용 마찰재 시장에서 점유율 43%로 1위를 기록했다.

상신브레이크의 1위 비결은 신차용 제품 뿐만 아니라 교체용 제품도 다루고 있기 때문이다. 이에 따라 매출처는 현대차260,000원, ▲2,500원, 0.97%, 기아차, 타타대우상용차, 한국델파이, 한국GM 등의 완성자 업체를 비롯해 현대모비스297,500원, ▲4,000원, 1.36%, HL만도41,750원, ▲350원, 0.85%, 현대다이모스 등의 부품 업체와 버스회사, 택시회사, 카센터 등으로 다각화 돼 있다. 반면 국내 상장된 경쟁사인 새론오토모티브3,080원, ▼-20원, -0.65%, KB오토시스3,400원, ▼-10원, -0.29% 등은 신차 비중이 상대적으로 높다.

상신브레이크는 중국 시장을 공략하고 있다. 이를 위해 지난 3월 중국 무석법인에 이어 지분 100% 사천법인인 상신제동계통(사천)유한공사를 신규 설립한다고 공시했다. 투자금은 109억원으로, 이는 지난해 말 자기자본의 13.8% 규모다. 회사 측은 현지 자동차 업체에 제품 공급을 확대하기 위한 것이라고 설명했다.

무석법인의 경우 올 상반기 순이익이 21억원을 기록, 이미 작년 한 해 순이익을 32% 초과했다. 현대·기아차가 중국 시장에서 선전하는 가운데 고객사 다변화를 이룬 결과로 풀이된다. 지난달 말 대신증권이 내놓은 보고서에 따르면 상신브레이크는 중국 보쉬(BOSCH)로의 매출이 올해 89억원으로 지난해 동기보다 150% 늘고, 중국업체로의 매출은 264억원으로 지난해 동기보다 38% 증가했다. 연간 출액은 675억원으로 지난해보다 36% 늘어날 것으로 예상했다.

이런 점을 주목한 것인 지 가치투자 운용사로 유명한 신영자산운용은 지난 5월 이 회사 지분을 5.1% 확보했다고 신규 보고했다. 이후에도 더 사들여 현재 지분율은 5.5%로 올랐다. 반면, 내부자들은 주가 상승으로 차익실현 욕구가 커진 탓인 지 주식을 매도했다. 10월 1일 공시에 따르면 김상조 상무이사는 상신브레이크 주식 2만주(지분 0.1%)를 주당 6200원에, 양근재 전무이사는 주식 7만주(0.33%)를 주당 5881원에 장내매도했다.

한편, 상신브레이크의 최근 4분기 합산 순이익을 주가수익배수(PER)는 9.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.47배, 자기자본이익률(ROE)은 15%다.