[i레터]저금리 시대, 대안은?

은행 예금금리가 사상 최저 수준으로 떨어졌다는 소식이 전해졌습니다.

한국은행이 지난달 30일 발표한 '2013년 8월 금융기관 가중평균금리'에 따르면 지난 8월 예금은행의 저축성수신 금리는 신규취급액 기준으로 연 2.63%입니다. 이는 1996년 관련 통계를 집계한 이래 최저 수준이라고 하네요.

통계청에 따르면 9월 소비자물가가 지난해 같은 달에 비해 0.8%에 그쳤다고 하지만, 체감 물가 상승률은 그보다 훨씬 높은 실정이죠. 따라서 은행에 돈을 맡겨서는 자산 가치를 늘리기가 만만치 않은 시기입니다.

그렇다면 이같은 저금리 상황에 투자자들은 어떻게 대처해야 할까요?

주식 투자자라면 두 자릿수 자기자본이익률(ROE)을 꾸준히 유지하는 기업에 관심을 두는 것도 좋은 대안이 될 수 있을 것으로 생각됩니다. 자기자본이익률(ROE)은 기업이 주주의 돈을 늘려가는 속도입니다. 한 해의 순이익을 자기자본으로 나눠 계산하는데요. ROE가 10%를 넘는 기업은 3%가 채 되지 않는 은행금리보다 3배 이상 빠르게 투자자의 자본을 늘려주는 셈입니다.

이런 맥락에서 스노우볼 레터는 지난 8년간(2006~2013) 두 자릿수 ROE를 꾸준히 유지했던 기업을 찾아봤습니다. 지난 8년 사이에 글로벌 금융위기가 있었던 점을 고려하면 이들 기업은 위기에도 강한 사업모델을 갖고 있다고 판단할 수 있는데요. 인팩, 세원정공, 나이스정보통신, 동일기연, 동부화재 등이 해당 기업에 포함된 것으로 나타났습니다.

아래 표는 지난 8년간 매년 두 자릿수 ROE를 유지한 기업을 PER(주가수익배수)이 낮은 순으로 나열한 것입니다. 2013년 ROE는 2분기 연환산 순이익(최근 4개 분기 순이익 합산)을 2분기 말 자본총계로 나눠 구했습니다. ROE 산정시 연결 재무제표를 발표하는 기업의 순이익과 자본총계는 모두 연결 지배주주 기준을 사용했습니다.