[즉시분석] 아세아텍, 피오트로스키 점수 '만점'

최근 개선된 피오트로스키 점수를 기록한 농기계 제조사 아세아텍이 소폭 오름세다. 4일 오전 11시 45분 현재 전일보다 0.9% 상승한 2625원에 거래되고 있다.

아이투자(www.itooza.com) 피오트로스키 점수판으로 아세아텍을 평가한 결과 4분기(13년 6월, 6월 결산법인) 기준 9점 만점을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 2점 개선된 것이다. 항목별로는 안전성 부문에서 유동비율이 702%로 전년 동기 439%보다 높아져 1점을 얻었고, 효율성 부문에서 매출총이익률이 20%로 1%p 높아져 1점을 얻었다.



피오트로스키 점수는 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법이다. 기업의 수익성, 안전성, 효율성을 9가지 항목으로 나눠 각각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 재무적으로 허약한 기업을 골라내는 데 효과적이며, 실적 개선 및 턴어라운드 기업을 찾는 데 유용하다. 총점이 8점 이상이고 전년 동기 대비 점수 증가 폭이 크면 턴어라운드 기업에 해당할 가능성이 높다.

이같은 점수 향상은 최근 실적 개선에 따른 것으로 풀이된다. 아세아텍은 주요 제품인 관리기 판매 호조로 개선된 연간 실적을 발표했다. 지난달 30일 사업보고서에 따르면 연간 매출액은 1157억원으로 지난해 대비 10% 증가했고, 영업이익은 80억원으로 45% 늘었다. 지분법 반영 순이익은 68억원으로 22% 증가했다. 이에 따라 매출 기준 시장 점유율도 7.15%로 확대됐다. 지난해엔 5.95%를 기록했었다.

다만 현금 창출능력과 성장성은 투자시 점검해야 할 부분이다. 잉여 현금흐름 비율이 1.5%로 낮고, 최근 3년간 지난 2010년의 순이익 74억원을 넘어서지 못하고 있기 때문이다.

▷ 관리기 주력의 농기계 제조사

아세아텍은 지난 1978년 설립돼 2010년 코스닥에 상장한 농기계 제조회사다. 최대주주 김웅길 대표가 특수관계인을 포함 지분 34.67%를 보유하고 있다. 국내 농기계 산업은 소형 농기계에서는 중소기업들이 경쟁하고 있으나 트랙터, 콤바인, 관리기, 농업용엔진 등 주요 기종은 아세아텍과 대동공업, 국제종합기계, 동양물산, LS엠트론의 5개 회사가 과점하고 있다. 아세아텍은 농기계 중 관리기 부문에 집중해 국내 시장점유율 80%를 차지하고 있다.



관리기는 아세아텍의 매출 47%를 차지하는 주력 품목이다. 밭농사에 사용하는 다목적 기계로 밭을 갈고 제초작업을 하는데 사용할 수 있으며, 이랑에 비닐을 씌울 수도 있다. 주로 산악지형이 발달돼 있는 국내에 적합한 기계로 좁은 공간에서도 작업할 수 있다는 장점이 있다. 또한 트랙터, 콤바인과 같은 대형 농기계 대비 가격이 저렴해 자체 보유 농가 비중이 높은 특성이 있다. 아세아텍은 관리기 시장 규모를 연간 2만대 수준으로 예상하고, 향후 꾸준한 교체 수요가 발생할 것으로 기대한다.