[즉시분석] 인탑스 2%↑...코스닥 저PER주

휴대폰 케이스 제조사 인탑스가 상승세다. 2일 12시 58분 현재 550원(2.36%) 오른 2만3850원에 거래되고 있다.

인탑스는 이날 아이투자(www.itooza.com) 개장전 저PER 순위에서 8위에 자리하고 있다. 주가수익배수(PER)가 4.38배로 코스닥 상장 업체 중 8번째로 낮기 때문이다. 최근 4개 분기 중 영업적자가 2회 이상 있었던 기업과 분할 등으로 일시적인 이익이 발생한 기업은 제외하고 리스트를 선정했다.



이처럼 낮은 PER을 기록하는 데는 최근 이익 둔화와, 고객사의 자체 제조시설 확대 등의 우려감에 따라 주가가 약세를 보였기 때문으로 풀이된다. 인탑스는 지난 2분기 1371억원의 매출을 올렸다. 지난해 같은 기간보다 14% 증가한 수치다. 반면 영업이익은 15억7600만원으로 73% 급감했고, 지분법 반영 순이익은 122억원으로 12% 줄었다.

매출이 증가했지만 원가율이 상승해 수익성이 둔화된 것이다. 제품 생산량을 늘리기 위해 직원 채용을 늘린 점이 주로 반영된 것으로 보인다. 지난해 상반기 712명이던 직원 수는 올해 반기말 기준 1031명으로 증가했고, 인건비도 24% 증가한 160억원이 지출됐다.

또한, 고객사 삼성전자가 스마트폰 케이스 자체 생산에 나선데다, 신규 제품에 금속케이스를 채택할 움직임을 보이고 있어 인탑스에 우려감을 보탰다. 인탑스는 플라스틱 사출 방식으로 스마트폰 케이스를 제조해 대부분을 삼성전자에 공급하고 있다. 매출의 90% 이상을 여기에서 올리고 있다.

올들어 인탑스 주가는 지난 2월 21일 3만4550원으로 52주 최고가를 기록한 뒤 약세를 보이고 있다. 현재 주가는 고가 대비 31% 내린 상태다.

인탑스는 삼성전자 스마트폰 케이스 부문 1위 기업이다. '갤럭시 S2', '갤럭시HD LTE', '갤럭시 노트', '갤럭시 S3' 등의 스마트폰용 케이스를 공급했고, 최근 갤럭시 S4용 케이스도 생산했다. 인탑스는 2002년 중국, 2010년엔 베트남 현지법인을 설립하며 삼성전자의 해외 생산 전략에 대응해왔다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 인탑스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 275위(상위 16%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다. 반면 현금 창출력은 1점으로 낮은 점수를 받았다. 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름비율이 마이너스(-)를 기록한 점 등이 반영됐다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.