상신브레이크2,615원, ▲10원, 0.38%가 52주 최고가를 기록했다. 9일 오전 장중 5790원으로 지난 2011년 11월 이후 2년 만에 최고가를 경신했다. 오전 11시 26분 현재 주가는 장중 고가 대비 3.7% 내린 5570원에 거래 중이다. 이는 전일보다 5% 상승한 것이다.

지난해 8월 31일 아이투자는 이 회사를 'V차트 우량주'로 소개했다. (바로가기 ☞ [V차트 우량주] 상신브레이크, 마찰재 국내 1위) 국내 마찰재 시장 1위 업체로 2010년부터 가파른 매출 성장을 기록하고 있는 것에 주목했다.

V차트 우량주 소개 후 지난 1년간 주가상승률은 55%다. 이는 같은 기간 3% 오른 코스피 지수를 52%p 초과한 것이다.



상신브레이크는 자동차 브레이크용 마찰재 제조업체다. 마찰재는 자동차 브레이크 시스템에서 휠과 직접 맞닿아 마찰 운동을 통해 속도를 줄이는 역할을 한다. 신차 생산 시 장착되고, 일정 기간 사용 후 교체가 필요하다. 따라서 자동차 생산량 및 보급 대수가 수요에 영향을 준다. 상신브레이크는 지난해 국내 자동차 브레이크용 마찰재 시장에서 점유율 43%로 1위를 기록했다.

마찰재 시장은 크게 신차조립용과 일반보수용으로 나눌 수 있는다. 상신브레이크의 국내 경쟁사인 새론오토모티브3,120원, ▲20원, 0.65%, KB오토시스3,385원, ▼-25원, -0.73%는 신차조립용 시장에 집중하고 있다. 반면, 상신브레이크는 일반보수용 비중이 더욱 크다. 상신브레이크의 주요 매출처는 현대차261,000원, ▲3,500원, 1.36%, 현대모비스297,000원, ▲3,500원, 1.19%, 타타대우상용차, 한국델파이, 한국GM 등이다.  

상신브레이크는 중국 사업 역량 강화에 나서고 있다. 지난 6월 상신브레이크는 중국 현지에 'Sichuan Sangsin Brake Co., Ltd'을 신규 설립했다. 이번 투자는 현지 자동차 업체로의 공급 확대를 위한 것이다. 기존 중국 법인인 상신제동계통(무석)은 현대·기아차의 중국 현지 공장뿐 아니라, '상하이 기차', '창청차', '지리' 등 중국 현지 업체와도 공급 계약을 맺고 있다.

지난 2분기 상신브레이크의 매출액은 616억원으로 전년 동기보다 5% 늘었다. 영업이익은 38억7900만원으로 5% 줄고, 순이익(연결 지배지분)은 36억8500만원으로 37% 늘었다. 매출 증가에도 제품 판매단가 인하 영향으로 영업이익이 줄었다. 하지만 외화 관련 손익 개선과 중국법인 실적 개선 등에 힘입어 순이익은 늘었다.

2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 상신브레이크의 현재 주가수익배수(PER)는 8.8배다. 이는 과거 5년 평균과 비슷한 수준이다.

[자동차 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.

이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.

[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속, 대성파인텍, 유라테크

[자동차 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국타이어월드와이드	25,050원	0원 (0%)	441	289	333	0.8	2.66	334.4%
금호타이어	11,350원	▲300원 (2.7%)	15,218	1,537	814	14	1.69	12.1%
넥센타이어	16,300원	▼150원 (-0.9%)	7,094	781	557	13.2	2.12	16.1%
세방전지	51,500원	▲1,000원 (2%)	4,220	404	346	8.9	1.15	12.9%
아트라스BX	36,850원	▼150원 (-0.4%)	2,369	332	289	6.4	1.04	16.3%
현대모비스	287,000원	▲3,000원 (1.1%)	86,547	10,840	11,169	8.1	1.49	18.4%
현대위아	172,500원	▲2,500원 (1.5%)	32,130	2,212	1,710	10.3	2.14	20.8%
만도	130,000원	▼2,500원 (-1.9%)	16,194	734	660	13.6	1.51	11.1%
한라비스테온공조	36,950원	▼50원 (-0.1%)	11,861	560	733	14.9	2.80	18.8%
성우하이텍	14,750원	▼200원 (-1.3%)	4,684	149	350	7.6	0.92	12.1%
대원강업	6,880원	▲180원 (2.7%)	3,832	166	199	10.7	1.01	9.5%
한일이화	17,250원	▼450원 (-2.5%)	4,397	114	-408	21.4	1.41	6.6%
덕양산업	17,000원	▼300원 (-1.7%)	4,171	-21	-1	33.1	1.07	3.2%
화승알앤에이	15,750원	0원 (0%)	3,274	84	13	22.3	0.45	2%
동양기전	11,750원	▲150원 (1.3%)	3,286	213	185	11.6	1.10	9.4%
한국프랜지	13,450원	▼400원 (-2.9%)	3,773	30	24	11.4	0.40	3.5%
에스엘	16,250원	0원 (0%)	2,712	67	260	8.2	0.87	10.6%
화신	13,500원	▼100원 (-0.7%)	3,392	288	458	12.6	1.28	10.2%
에코플라스틱	2,050원	▼15원 (-0.7%)	2,583	17	17	11.6	0.36	3.1%
세종공업	17,400원	▼100원 (-0.6%)	2,275	30	189	7.4	1.01	13.6%
평화정공	20,950원	▼400원 (-1.9%)	2,489	37	162	9.6	1.22	12.7%
한국단자	40,800원	▼350원 (-0.8%)	2,423	223	194	11.6	1.01	8.7%
대원산업	7,700원	▲70원 (0.9%)	2,475	77	0	4.9	0.86	17.6%
대유에이텍	1,170원	▼10원 (-0.8%)	2,272	18	-28	N/A	1.19	-3.7%
경창산업	9,400원	▲50원 (0.5%)	2,382	117	113	7.7	1.89	24.5%
DRB동일	8,310원	▼20원 (-0.2%)	690	55	68	4.3	0.64	15%
동국실업	3,245원	▼10원 (-0.3%)	1,299	31	38	10.5	0.51	4.8%
상신브레이크	5,570원	▲270원 (5.1%)	1,200	64	69	8.4	1.25	15%
우수AMS	1,365원	▲5원 (0.4%)	846	15	22	6.7	0.86	12.9%
동아화성	6,170원	▲20원 (0.3%)	621	56	0	9.5	1.91	20.2%
인팩	5,730원	▲70원 (1.2%)	729	29	91	4.3	0.78	18.1%
새론오토모티브	8,180원	▼120원 (-1.4%)	676	67	62	11.1	1.08	9.8%
성창오토텍	9,340원	▼200원 (-2.1%)	386	35	0	9.4	1.78	18.9%
SJM	12,050원	▼250원 (-2%)	572	7	33	11.6	1.47	12.7%
넥센테크	2,790원	▲10원 (0.4%)	265	5	10	10.7	1.01	9.5%
광진윈텍	2,680원	▲45원 (1.7%)	388	14	27	4	0.61	15.2%
에코플라스틱	2,050원	▼15원 (-0.7%)	2,583	17	17	11.6	0.36	3.1%
KCW	5,910원	▼50원 (-0.8%)	496	-3	9	22.9	0.89	3.9%
유성기업	5,300원	▼60원 (-1.1%)	1,451	46	99	7	0.63	9.1%
풍강	2,690원	0원 (0%)	668	21	35	5.7	0.52	9.1%
화신테크	2,470원	▲10원 (0.4%)	150	8	6	10.7	0.60	5.7%
청보산업	2,340원	▲10원 (0.4%)	130	7	10	7	0.87	12.4%
화진	7,010원	▲60원 (0.9%)	365	57	0	6.8	1.54	22.5%
동원금속	1,840원	0원 (0%)	696	25	14	14	0.91	6.5%
대성파인텍	4,035원	▲55원 (1.4%)	166	21	0	6	0.78	13%
유라테크	5,510원	▲180원 (3.4%)	748	32	0	4.4	0.99	22.3%
삼원강재	4,060원	▲130원 (3.3%)	1,686	105	91	10.2	1.01	10%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[상신브레이크] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 A/S용 마찰재 1위 제조업체
사업환경	▷ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 입고 있음 ▷ 마찰재 시장은 신차용 제품과 A/S용(교체용) 시장으로 나누어짐. 국내 신차용 시장 1위는 새론오토모티브이고, A/S용 시장 1위는 상신브레이크
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 판매량 및 자동차 보유대수의 영향을 받음
주요제품	▷ 자동차용 마찰재 (92%) 패드 가격 (10년 2945원 → 11년 2661원 → 12년 2782원) ▷ 세탁기용 마찰재 (8%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료	▷ 평량원자재: 마찰재 몰드 부분용 (53%) (10년 3469원 → 11년 3721원 → 12년 4105원) ▷ 조립부푸 프레스물 (40%) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수	▷ 완성차 판매량 증가시 수혜 ▷ 마찰재 교체 시기 도래시 수혜 ▷ 환율 하락시 수혜(매출 대부분은 내수, 원재료 대부분은 수입)
리스크	▷ 경기민감형 산업에 속하고, 현대기아차에 대한 의존도가 높기 때문에 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[상신브레이크] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	1,200	2,351	2,192	1,928
영업이익	64	137	86	111
영업이익률(%)	5.3%	5.8%	3.9%	5.8%
순이익(연결 지배)	69	96	73	136
순이익률(%)	5.8%	4.1%	3.3%	7.1%

주요투자지표
이시각 PER	8.36
이시각 PBR	1.25
이시각 ROE	14.99%
5년평균 PER	8.71
5년평균 PBR	0.89
5년평균 ROE	11.82%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[상신브레이크] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
정성한	본인	보통주	2,648,943	12.34	2,648,943	12.34	-
정도철	친인척	보통주	1,709,000	7.96	1,709,000	7.96	-
김경란	친인척	보통주	712,000	3.32	712,000	3.32	-
조중호	친인척	보통주	647,900	3.02	647,900	3.02	-
김명균	친인척	보통주	550,000	2.56	550,000	2.56	-
김혜정	친인척	보통주	550,000	2.56	550,000	2.56	-
이현실	친인척	보통주	350,106	1.63	350,106	1.63	-
최성실	친인척	보통주	120,780	0.56	120,780	0.56	-
유영근	임원	보통주	47,180	0.22	47,180	0.22	-
김완규	계열사임원	보통주	429,290	2.00	429,290	2.00	-
정영혜	친인척	보통주	9,010	0.04	9,010	0.04	-
듀오정보	계열사	보통주	2,540,000	11.83	2,540,000	11.83	-
계		보통주	10,314,209	48.04	10,314,209	48.04	-
		-	-	-	-	-	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

 

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