[미리분석] 일지테크, 중국 자회사 성장 '눈길'

일지테크의 순이익이 개선세를 보여 관심을 끈다.

4일 증권업계에 따르면 일지테크의 지난 2분기 순이익(자회사 손익 반영)은 62억4800만원으로 전년 동기 대비 7배 가까이 급증했다. 중국 자회사의 실적 개선 덕분이다.

일지테크는 지난 2011년 183억원을 들여 지분율 100%의 중국 법인(북경일지차과기유한공사)을 설립했다. 그리고 지난해 7월 현대차가 북경3공장을 가동하면서 부품을 납품하기 시작했다. 이러한 이유로 일지테크의 중국법인 실적은 꾸준히 개선되고 있다. 올 상반기 일지테크의 중국 자회사 매출액은 지난해 같은 기간보다 45% 늘어난 554억원을 기록했고, 순이익은 35억원으로 흑자 전환에 성공했다.

회사 측은 중국 법인의 가파른 성장을 기대하고 있다. 일지테크는 지난해 사업보고서를 통해 올해 국내 법인에서 매출 2000억원, 중국 법인에서 매출 400억원을 예상했다. 그리고 2015년엔 국내 매출 3000억원, 중국 매출 3000억원을 목표로 했다. 2015년까지의 수주를 사전에 확보한 것이 실적 성장의 근거다. 일지테크는 내년과 내후년 현대차 중국2공장·1공장 생산되는 중국특화모델용 부품을 수주한 상태다.

이런 가운데 현대차는 중국에서 판매 호조를 지속하고 있다. 현대·기아차에 따르면, 올 1월부터 8월까지 현대차의 중국 누적 판매량은 66만9906대로 전년 동기 대비 31% 증가했다. 여기에 현대차는 내년 1월 중국3공장 증설을 완료하고, 내년 말엔 4공장을 착공할 예정이다.

일지테크의 성장 가능을 주목한 것인 지 기관은 일지테크 주식을 사들이고 있다. 최근 한 달간 기관이 순매수한 수량은 35만주로, 이는 발행주식수의 2.6% 규모다. 그리고 지난달 16일엔 트러스톤자산운용이 일지테크 지분을 5% 확보했다고 신규 보고키도 했다.



▷ 현대차 차체 부품 제조업체...PER 7.4배

일지테크는 차체 관련 부품을 전문으로 만드는 회사다. 주력 제품은 차량용 철판인 차체 파츠(Parts)와 이를 생산하기 위한 금형틀로, 제품별 매출 비중은 파츠 86%, 금형틀 6%다. 나머지 매출은 철판 가공 시 나오는 고철 등의 부산물을 판매해 올리고 있다.

일지테크는 POSCO, 현대하이스코 등으로부터 원재료인 철강을 구매한다. 그리고 제품을 만들어 대부분 현대차에 납품한다. 따라서 일지테크는 철강 가격이 하락하고, 현대차의 자동차 판매량이 늘면 실적이 개선되는 경향이 있다. 일지테크의 경쟁사로는 성우하이텍, 세원정공 등이 있다.

최근 4분기 합산 순이익을 반영한 일지테크의 주가수익배수(PER)는 종전 11.46배에서 7.4배로 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)역시 1.75배에서1.57배로 낮아진다. 자기자본이익률(ROE)은 21.2%다.