[2Q 실적과 분석] 우리산업, 순익 2배 '껑충'...비결은?

자동차 부품업체 우리산업이 개선된 실적을 발표해 눈길을 끈다.

29일 증권업계에 따르면 우리산업은 지난 2분기 순이익(자회사 손익 반영)이 49억9500만원으로 전년 동기 대비 106% 증가했다고 전날 공시했다. 매출액은 607억원으로 22% 늘었고, 영업이익은 25억2500만원으로 185% 증가했다.

2분기 실적을 반영할 경우 우리산업의 주가수익배수(PER)는 22.8배에서 18.3배로, 주가순자산배수(PBR)는 3.16배에서 2.97배로 내려간다. 자기자본이익률(ROE)은 13.9%에서 16.2%로 올라간다.



우리산업의 실적 개선은 주력 제품인 HVAC 액츄에이터(actuator), 컨트롤 헤드(Control head)의 판매가 늘어난 가운데, 신제품인 PTC히터의 매출이 크게 증가한 결과로 풀이된다. 실제 PTC히터가 속해있는 기타 부품의 2분기 매출은 63억6000만원으로 지난해 같은 기간보다 2배 가까이 늘었다. PTC히터는 다른 부품에 비해 수익성이 높아 이익 개선에 유리하다.

최근 PTC히터는 친환경차(디젤차, 전기차 등) 시장이 커지면서 수요가 빠르게 증가하고 있다. 이 제품은 자동차의 실내 온도를 높여주는 난방 시스템 역할을 한다. 디젤차량의 경우 가솔린 차량보다 예열속도가 느려 PTC히터를 보조 장치로 사용하고 있다. 또한 전기차는 엔진이 없고 모터를 동력으로 사용해 PTC히터가 필수적이다.

우리산업은 현대차그룹에 PTC히터를 독점 공급하고 있으며, 올해부터 GM을 통해 유럽에도 납품한다. 또한 미국 전기차 시장을 주도하고 있는 테슬라(Tesla) 모터스도 우리산업 제품을 쓰고 있다. 테슬라는 지난 2분기 주력 제품인 모델 S의 판매량이 5150대를 기록, 목표치인 4500대를 웃돌았다고 발표했다. 이에 따라 우리산업의 PTC히터 매출에도 긍정적인 영향을 미쳤을 것으로 보인다.

중국 법인의 성장세도 돋보인다. 우리산업의 중국 법인 두 곳은 올 2분기 4억6400만원의 순이익을 올렸다. 이는 전년 동기 대비 2배 넘게 성장한 것이다. 주 고객사인 현대기아차의 중국 판매 호조에 따른 것으로 보인다. 올 1월부터 7월까지 누적 기준 현대차의 중국 판매량은 58만5851대로 지난해 같은 기간보다 34% 늘었다. 같은 기간 기아차의 판매량은 31만4974대로 24% 증가했다.

증권가는 우리산업의 성장세가 지속될 것으로 전망한다. 신제품인 PTC히터와 센서류가 자동차의 전장화, 친환경화, 국산화 추세에 따라 꾸준한 수요 증대가 예상되기 때문이다. 여기에 중국, 인도, 태국 등 현지법인을 바탕으로 한 해외 매출처 확대도 기대 요인 중 하나다.

증권정보 전문업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 증권가가 최근 3개월 간 제시한 우리산업의 올해 예상 실적 평균치(연결기준)는 매출액 2904억원, 영업이익 176억원(+31%), 순이익 108억원(+74%)이다.



▷ 우리산업은 어떤 회사?

우리산업은 1989년에 설립돼 2003년 10월 코스닥시장에 상장했다. 최대주주는 김명준 대표로 지분 27%를 보유하고 있다. 아들인 김정우 대표의 지분율까지 합하면 최대주주 측 전체 지분율은 42.8%다.

이 회사는 액츄에이터, 클러치코일, 히터 콘트롤러 등 자동차용 공조부품을 생산한다. 올 상반기 제품별 매출 비중은 HVAC 액추에이터 34%, 클러치 코일 17%, 히터 콘틀롤러 23%, 기타 부품(PTC히터 등) 14%다. 액추에이터는 차량내 온도, 바람의 방향, 실내외 통풍을 조절하는 부품이고, 클러치 코일은 에어컨 공기압축기의 작동과 정지를 조작하는 장치다.

우리산업은 제품을 만들어 1차 협력업체인 한라공조, 현대모비스, 만도, 미국의 델파이와 비스테온 등을 통해 완성차 업체에 납품한다. 주 완성차 고객은 현대차, 기아차, GM, 포드 등이다.

한편, 알리안츠글로벌인베스터스자산운용은 지난달 22일 우리산업 지분을 6.6% 확보했다고 신규 보고했다. 가장 최근 매매일자는 지난달 17일로, 취득단가는 7519원이다.