[2Q 실적과 분석] 하이록코리아, 영업익 추정치 '부합'

하이록코리아가 2분기 잠정 실적을 발표했다. 13일 오전 11시 55분 현재 주가는 전일 대비 0.6% 내린 2만4100원이다.

하이록코리아는 지난 2분기 영업이익이 97억9500만원으로 전년 동기 대비 1.4% 감소했다고 이날 장중에 공시했다. 매출액은 433억원으로 6% 줄었고, 순이익은 92억6000만원으로 25% 증가했다. 증권가에 따르면, 자원개발 확대에 따른 관이음쇠(피팅) 수요 증가에도 불구하고, 플랜트 부문의 매출이 3분기로 이연되면서 일시적인 성장 정체가 나타난 것으로 보인다.

반면, 순이익이 늘어난 것은 외환관련손익 개선의 영향인 것으로 풀이된다. 하이록코리아는 수출 비중이 40% 이상으로 높고, 외화자산을 많이 보유해 원/달러 환율이 올라야 유리하다. 지난 6월 말 원/달러 환율은 1142원으로 전분기 대비 2.6% 올랐다. 이는 지난해 같은 기간 상승률인 2.1%보다 0.5%P 높은 것이다.



이번 실적은 증권가 추정치에 부합했다. 증권정보 전문업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 지난 8일 신한금융투자는 올 2분기 추정 실적으로 매출액 435억원과 영업이익 96억원을 추정했다.



2분기 실적(자회사 손익 미반영)을 반영할 경우 하이록코리아의 주가수익배수(PER)는 11.8배에서 11.1배로, 주가순자산배수(PBR) 1.75배에서 1.67배로 내려간다. 자기자본이익률(ROE)은 14.8%에서 15%로 상승한다.



증권업계는 하이록코리아가 꾸준히 성장할 것으로 내다보고 있다. 일본의 원전 사태와 고유가로 자원개발 수요가 늘면서 에너지 관련 선박 건조가 지속되고 있기 때문이다. 이에 따라 피팅 수요도 덩달아 늘고 있다. 특히 해양플랜트용 제품은 상대적으로 마진율이 높아 이익 개선에도 유리하다. 하이록코리아의 2분기 수주액은 535억원으로 지난해 같은 기간보다 30% 늘었다.

이러한 점 때문인 지 최근 외국인은 하이록코리아에 러브콜을 보내고 있다. 연초 9% 수준이었던 외국인 지분율은 전날 기준으로 25.8%를 기록했다.

(바로가기: [미리분석] 하이록코리아, 해양플랜트로 성장 지속?)

▷ 하이록코리아는 어떤 회사?

하이록코리아는 국내 1위 계측장비용 관이음쇠·밸브 제조업체다. 이 제품은 단순히 배관의 방향과 크기를 바꿔주는 것에서 벗어나 기체·유체의 역류방지, 압력조절, 방향전환에도 쓰인다. 한 마디로 기체나 유체의 흐름을 제어하는 산업에서 없어서는 안 될 장치다. 이에 따라 전방산업도 조선, 건설업을 포함한 반도체, 항공, 군수 등 다양하다.

제품의 특성상 계측용 피팅·밸브는 손상 시 곧 바로 교체가 필요하다. 관련업체들이 세계 각국에 대리점을 개설하고 유지보수 서비스를 제공하는 이유다. 하이록코리아도 매출의 절반 이상을 유지보수를 통해 올려 안정적으로 수익 창출이 가능하다.