[즉시분석] 일지테크 4%↑...체질 개선 '주목'

일지테크가 상승세다. 29일 오후 2시 35분 현재 전일 대비 4.4% 오른 6680원에 거래되고 있다. 일지테크는 올 들어 강세를 지속해 지난 5월 말 10년 중 가장 높은 가격을 형성했다. 이후 하락 전환해 4000원 후반대까지 내렸으나, 최근 다시 반등에 성공하며 고가에 근접한 상태다.

일지테크는 체질 개선에 성공한 기업으로 평가받는다. 아이투자(www.itooza.com)가 개발한 피오트로스키 점수판에 따르면 일지테크의 올 1분기 기준 피오트로스키 점수는 9점 만점에 8점을 기록했다. 이는 지난해 같은 기간 5점 대비 3점 개선된 것으로, 안전성에서 1점, 효율성에서 2점을 추가로 취득했다.

피오트로스키 점수는 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법이다. 기업의 수익성, 안전성, 효율성을 9가지 항목으로 나눠 각각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 재무적으로 허약한 기업을 골라내는 데 효과적이며, 실적 개선 및 턴어라운드 기업을 찾는 데 유용하다. 일반적으로 8~9점을 받으면 우량한 기업으로 본다.



일지테크의 체질 향상은 실적 개선의 영향이 크다. 이 회사의 지난 1분기 매출액은 281억원으로 전년 동기 대비 23% 증가했다. 영업이익은 25억800만원으로 44% 늘었고, 자회사 손익을 반영한 순이익은 지난해 1분기 3억1200만원에서 올 1분기 15억7900만원으로 5배 가량 급증했다. 이는 현대차의 자동차 판매가 호조를 지속한 가운데 지난해 7월 현대차가 북경3공장을 가동하면서 부품 수요가 늘어난 결과로 풀이된다.

일지테크는 지난 2011년 183억원을 들여 지분율 100%의 중국 법인(북경일지차과기유한공사)을 설립했고, 이후 중국 현대차 공장에 부품을 납품하기 시작했다. 현대차의 중국 신공장 가동이 일지테크 실적에 긍정적인 영향을 미칠 수밖에 없는 이유다. 우리투자증권이 지난 18일 내놓은 보고서에 따르면, 일지테크는 현대차 북경3공장 물량의 약 40%를 담당하고 있는 것으로 알려졌다.

회사 측은 중국 법인의 가파른 성장을 기대하고 있다. 일지테크는 지난해 사업보고서를 통해 올해 국내 법인에서 매출 2000억원, 중국 법인에서 매출 400억원을 예상했다. 그리고 2015년엔 국내 매출 3000억원, 중국 매출 3000억원을 목표로 했다. 이는 현대차가 중국에서 판매 호조를 지속하고 있고, 추가 증설에 따라 자동차 출고량 증대가 기대되기 때문인 것으로 보인다. 현대·기아차에 따르면, 올 상반기 현대차의 중국 판매량은 51만842대로 전년 동기 대비 37% 증가했다. 이런 가운데 현대차는 내년 1월 중국3공장 증설을 완료하고, 내년 말엔 4공장을 착공할 예정이다.

▷ 현대차 차체 부품 제조업체...PER 9배

일지테크는 차체 관련 부품을 전문으로 만드는 회사다. 주력 제품은 차량용 철판인 차체 파츠(Parts)와 이를 생산하기 위한 금형틀로, 제품별 매출 비중은 파츠 85%, 금형틀 4%다. 나머지 매출은 철판 가공 시 나오는 고철 등의 부산물을 판매해 올리고 있다.

일지테크는 POSCO, 현대하이스코 등으로부터 원재료인 철강을 구매한다. 그리고 제품을 만들어 대부분 현대차에 납품한다. 따라서 일지테크는 철강 가격이 하락하고, 현대차의 자동차 판매량이 늘면 실적이 개선되는 경향이 있다. 일지테크의 경쟁사로는 성우몰드, 화신테크, 신영금속 등 10여개 업체가 있다.

최근 4분기 합산 순이익을 반영한 일지테크의 주가수익배수(PER)는 9배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.4배, 자기자본이익률(ROE)은 15.2%다.