[즉시분석] 인포뱅크 3%, 외인 매수...왜?

최근 외국인 투자자가 순매수 중인 인포뱅크가 간만에 양호한 주가 흐름을 나타내고 있다. 25일 오전 11시 45분 현재 3.7% 오른 7830원에 거래 중이다. 지난 16일 6% 넘게 급등한 후 거의 일 주간 지지부진한 모습을 보이다 모처럼 강한 상승세를 기록 중이다.

금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 한 달간 외국인은 인포뱅크 주식 약 2만1500주(총 발행 주식의 0.2%)를 사들였다. 절대적인 규모 면에서 순매수량이 많은 것은 아니다. 하지만 연초 이후 7개월간 누적 순매수량이 1만3000주(0.1%)에 그친 점을 고려하면 최근 들어 상대적으로 적극적인 순매수세를 펼치고 있는 것으로 판단된다.

최근 인포뱅크에 유입된 매수세는 국내 오디션 방송 프로그램의 꾸준한 인기로 인포뱅크의 메시징서비스 매출이 중장기적으로 성장세를 이어가고, 신규 사업으로 추진 중인 스마트카 사업이 향후 성장동력이 될 것이라는 기대감에 주목한 움직임으로 풀이된다. 

▷ 모바일 메시징서비스 업체

인포뱅크는 모바일 메시징서비스 전문 업체다. 주력 매출원은 기업용 문자서비스, 양방향 미디어 서비스(MO)다. 기업용 문자서비스란 문자메시지(SMS)를 통해 고객에게 신용카드 승인 정보, 은행 입출금 내역 등을 전송하는 서비스다. 현재 금융권, 이동통신사 등 9500여개 고객사에 서비스를 제공하고 있으며, 시장점유율은 약 20%다.  

최근 인포뱅크는 MO에 주력하고 있다. MO란 사용자가 다양한 매체에 문자메시지 전송을 통해 참여할 수 있는 서비스다. 유명 오디션 프로그램의 문자투표, 라디오 방송의 청취자 사연이 대표적이다. 인포뱅크는 15년 전에 이미 관련 솔루션을 개발했고, 현재 시장을 독점하고 있다. 따라서 지상파TV와 케이블TV 등에서 오디션 프로그램 등이 늘어날수록 이익이 늘어나게 되는 구조다. 

지난해 양호한 실적을 기록했던 인포뱅크는 올해 1분기 성장세가 주춤했다. 매출액은 174억원으로 29% 줄었다. 영업손익은 전년 동기 11억9800만원 흑자에서 13억1800만원 적자로 전환했고, 순손익(연결 지배지분)은 전년 동기 88억원 흑자에서 8억3000만원 적자로 돌아섰다. 

이는 지난해 '나는 가수다' 등 오디션 프로그램이 인기를 끌었지만, 올해 1분기 오디션 프로그램의 공백기가 생기면서 메시징서비스 매출액이 감소한 영향으로 풀이된다. 순이익 감소 폭이 특히 컸던 것은 전년 동기 금융수익이 약 95억원 반영된 데 따른 기저효과다. 

▷ 스마트카...성장동력 되나?
 
인포뱅크는 신성장 동력으로 스마트카 사업을 적극 추진하고 있다. 인포뱅크의 스마트카 부문은 인포테인먼트(오디오 + 비디오 + 내비게이션), 텔레매틱스, 전장 등 세 가지 사업을 진행 중이다. 현재 현대차와 기아차는 자사의 인포테인먼트 시스템인 '블루링크'와 '유보'를  전체 차종으로 확대할 계획이다. 이에 따라 회사 측은 향후 관련 매출이 늘어날 것으로 기대하고 있다.

인포뱅크는 차량용 소프트웨어 국제 기준인 '오토사(AUTOSAR)' 기반의 소프트웨어도 개발 중이다. 이미 글로벌 자동차 메이커들은 2014년부터 오토사를 준수해 개발한 부품만 쓰겠다고 선언한 상황이다. 인포뱅크는 국내 업체 중 유일하게 오토사 개발 경험이 있는 인력을 확보하고 있다. 회사 측은 스마트카 솔루션 사업에서 2014년까지 매출 150억원 이상을 올릴 계획이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 22%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 인포뱅크의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 368위(상위 22%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현금 창출력에서 1점으로 낮은 평가를 받았다. 1분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름비율이 마이너스(-)를 기록한 점 등이 반영됐다. 

밸류에이션 점수도 0점으로 낮은 평가를 받았다. 최근 자기자본이익률(ROE)이 9.6%로 과거 5년 평균 10.4%에 비해 낮아진 반면, PBR은 과거 5년 평균보다 높게 거래되고 있는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.