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[미리분석] SBI모기지, 2Q 순익 19%↑
25일 증시 개장을 앞둔 가운데 최근 분기 양호한 실적을 거둔 것으로 나타난 SBI모기지가 주목된다. 전일 이 회사 주가는 2% 내린 1만4600원에 거래를 마쳤다.
전일 장 마감 후 SBI모기지는 지난 1분기(2013년 4월 ~ 6월) 연결 기준 매출액이 414억원으로 전년 동기보다 2% 줄었지만, 영업이익은 2% 늘어난 348억원을, 순이익(지배지분 기준)은 19% 늘어난 66억700만원을 기록했다고 공시했다. SBI모기지는 3월 결산 법인으로 4월에서 6월이 1분기에 해당한다.
SBI모기지는 일본 기업으로 엔화로 집계된 실적을 원화로 환산해 실적을 공시한다. 올해 1분기 1엔당 원화 환율이 11.3742원으로 전년 동기 14.3685원보다 21% 하락했다는 점을 고려하면, 엔화 기준으로는 SBI모기지가 지난 1분기 양호한 실적을 기록했음을 유추할 수 있다. 원/엔 환율이 하락했다는 것은 엔화 기준으로 전년과 같은 수준의 실적을 기록했더라도, 원화 환산시 환율 하락 폭만큼 실적이 감소하는 것을 의미하기 때문이다.
1분기 SBI모기지의 실적 개선은 주택론 실행건수 증가로 수수료수익이 늘어난 결과다. 지난 4월 ~ 6월의 주택론 실행건수는 4927건으로 전년 동기보다 31% 늘었다. SBI모기지는 신청건수와 실행건수를 홈페이지(http://www.sbim.jp/ir/kr/)에 매월 중순 즈음 공지하고 있다. 신청건수는 소비자가 대출을 신청한 건수를 말하며, 실행건수는 신청 후 실제로 대출이 이뤄진 건수다. 증권업계에 따르면 신청건수가 실행건수에 비해 3~4개월 선행한다. 따라서 두 지표를 잘 추적한다면 SBI모기지의 실적을 미리 가늠해 볼 수 있다. 증권업계에 따르면 SBI모기지의 주택론 실행금액은 매년 30%의 성장세를 보이고 있다.
▷ 일본 1위 모기지뱅크
SBI모기지는 일본 제1의 인터넷 종합 금융 그룹인 SBI그룹의 계열사다. 이 회사는 모기지 상품을 주택구매자에게 판매한 뒤 발생하는 관련 주택담보채권을 일본 주택금융지원기구(국내 주택금융공사에 해당)에 매각해 유동화시킨다. 따라서 판매한 채권의 연체 및 미상환 위험을 피할 수 있고 판매 수수료를 통해 수익을 낸다. 일종의 금융상품 유통사업인 셈이다.
SBI모기지의 주력 상품은 'FLAT35'다. 일본의 대표적인 장기 고정금리 주택론 상품이다. FLAT35는 정부의 금리 우대 정책으로 수요가 급증하고 있다. 신규 대출 실행액 기준으로 2007년 전체 주택론 시장에서 4.4%를 차지한 FLAT35는 2010년 14.2%까지 성장했다.
SBI모기지는 금융기관 중에서 FLAT35를 가장 저렴한 금리로 판매하고 있다. 회사 홈페이지에 따르면 SBI모기지가 판매하는 FLAT35의 금리는 2.01%로 일본주택론 및 미즈호, 리소나 은행에 비해 낮다. 이 같은 경쟁력을 바탕으로 SBI모기지는 FLAT35 취급 기관 340곳 중 시장점유율 1위를 기록하고 있다.
지난달 SBI모기지는 일본 주택건설업체인 타마홈과 주택론 판매 위탁 계약을 체결했다고 밝혔다. 218개에 달하는 타마홈 지점을 통해 SBI모기지의 상품을 판매하는 계약이다. 이에 대해 키움증권은 SBI모기지의 취약한 채널 경쟁력을 높이는 데 기여할 것으로 평가했다. 제휴 점포까지 포함할 경우 판매 채널이 300개에 근접해 금융기관 5위권 수준으로 올라간다.
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일 장 마감 후 SBI모기지는 지난 1분기(2013년 4월 ~ 6월) 연결 기준 매출액이 414억원으로 전년 동기보다 2% 줄었지만, 영업이익은 2% 늘어난 348억원을, 순이익(지배지분 기준)은 19% 늘어난 66억700만원을 기록했다고 공시했다. SBI모기지는 3월 결산 법인으로 4월에서 6월이 1분기에 해당한다.
SBI모기지는 일본 기업으로 엔화로 집계된 실적을 원화로 환산해 실적을 공시한다. 올해 1분기 1엔당 원화 환율이 11.3742원으로 전년 동기 14.3685원보다 21% 하락했다는 점을 고려하면, 엔화 기준으로는 SBI모기지가 지난 1분기 양호한 실적을 기록했음을 유추할 수 있다. 원/엔 환율이 하락했다는 것은 엔화 기준으로 전년과 같은 수준의 실적을 기록했더라도, 원화 환산시 환율 하락 폭만큼 실적이 감소하는 것을 의미하기 때문이다.
1분기 SBI모기지의 실적 개선은 주택론 실행건수 증가로 수수료수익이 늘어난 결과다. 지난 4월 ~ 6월의 주택론 실행건수는 4927건으로 전년 동기보다 31% 늘었다. SBI모기지는 신청건수와 실행건수를 홈페이지(http://www.sbim.jp/ir/kr/)에 매월 중순 즈음 공지하고 있다. 신청건수는 소비자가 대출을 신청한 건수를 말하며, 실행건수는 신청 후 실제로 대출이 이뤄진 건수다. 증권업계에 따르면 신청건수가 실행건수에 비해 3~4개월 선행한다. 따라서 두 지표를 잘 추적한다면 SBI모기지의 실적을 미리 가늠해 볼 수 있다. 증권업계에 따르면 SBI모기지의 주택론 실행금액은 매년 30%의 성장세를 보이고 있다.
▷ 일본 1위 모기지뱅크
SBI모기지는 일본 제1의 인터넷 종합 금융 그룹인 SBI그룹의 계열사다. 이 회사는 모기지 상품을 주택구매자에게 판매한 뒤 발생하는 관련 주택담보채권을 일본 주택금융지원기구(국내 주택금융공사에 해당)에 매각해 유동화시킨다. 따라서 판매한 채권의 연체 및 미상환 위험을 피할 수 있고 판매 수수료를 통해 수익을 낸다. 일종의 금융상품 유통사업인 셈이다.
SBI모기지의 주력 상품은 'FLAT35'다. 일본의 대표적인 장기 고정금리 주택론 상품이다. FLAT35는 정부의 금리 우대 정책으로 수요가 급증하고 있다. 신규 대출 실행액 기준으로 2007년 전체 주택론 시장에서 4.4%를 차지한 FLAT35는 2010년 14.2%까지 성장했다.
SBI모기지는 금융기관 중에서 FLAT35를 가장 저렴한 금리로 판매하고 있다. 회사 홈페이지에 따르면 SBI모기지가 판매하는 FLAT35의 금리는 2.01%로 일본주택론 및 미즈호, 리소나 은행에 비해 낮다. 이 같은 경쟁력을 바탕으로 SBI모기지는 FLAT35 취급 기관 340곳 중 시장점유율 1위를 기록하고 있다.
지난달 SBI모기지는 일본 주택건설업체인 타마홈과 주택론 판매 위탁 계약을 체결했다고 밝혔다. 218개에 달하는 타마홈 지점을 통해 SBI모기지의 상품을 판매하는 계약이다. 이에 대해 키움증권은 SBI모기지의 취약한 채널 경쟁력을 높이는 데 기여할 것으로 평가했다. 제휴 점포까지 포함할 경우 판매 채널이 300개에 근접해 금융기관 5위권 수준으로 올라간다.
[SBI모기지] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 일본 주택금융전문회사로 모기지뱅크 업계 1위 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ일본 주택시장은 한국처럼 자가주택을 선호하는 경향이 높음 ㅇ일본 주택금융은 정부주도로 이뤄지며 모기지뱅크사는 금리변동, 대손 리스크 없이 수수료수입을 얻음 |
| 경기변동 | 일본 주택경기에 영향을 받으며 일본 주택시장은 정부의 개입으로 경기변동에 대해 안정적인 편임 |
| 주요제품 | ㅇFLAT35 : 일본 정부와의 고정금리대출 제휴상품으로 사무수수료 2%를 이익으로 얻음 ㅇSBI FLAT알파 : FLAT35가 90% 융자로 바뀌면서 남은 10%를 보전하는 대출상품 |
| 원재료 | ㅇ인터넷 판매 ㅇ오프라인 판매망 가맹점 (2%의 사무수수료 중 1%를 취급수수료로 본사에 지급) |
| 실적변수 | ㅇ일본 주택 고정금리 모기지론 증가시 수혜 ㅇ일본 금리 상승시 수혜 |
| 리스크 | 모기지뱅크의 증권화를 자금 조달의 수단으로 해 채권시장 유동성 영향을 받음 |
| 신규사업 | 한국 시장에 고정금리 주택금융상품 진출 준비 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[SBI모기지] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[SBI모기지] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| SBI홀딩스 | 본인 | 보통주 | 15,494,612 | 77.70 | 12,170,612 | 51.26 | 주식양도 |
| SBI 브로드밴드 펀드 1호 (SBI 인베스트먼트) | 관계 회사 | 보통주 | 1,654,000 | 8.29 | 1,654,000 | 6.97 | - |
| SBI 인큐베이션 | 관계 회사 | 보통주 | 1,198,100 | 6.01 | 1,198,100 | 5.05 | - |
| SBI Jefferies Asia 펀드 | 관계 회사 | 보통주 | 432,194 | 2.17 | 432,194 | 1.82 | - |
| PNB-SBI ASEAN Gateway 펀드 | 관계 회사 | 보통주 | 432,194 | 2.17 | 432,194 | 1.82 | - |
| 소프트뱅크ㆍ 인터넷 펀드 캐피탈 (소프트 트렌드 캐피탈) | 관계 회사 | 보통주 | 333,000 | 1.67 | 333,000 | 1.40 | - |
| 기타오 요시타카 (北尾 吉孝) | 임원 | 보통주 | 100,000 | 0.50 | 122,950 | 0.52 | 주식 장내매수 |
| 마루야마 노리아키 (円山 法昭) | 임원 | 보통주 | 93,000 | 0.47 | 320,070 | 1.35 | 주식 장내매수 |
| 요코야마 노부하루 (橫山 信治) | 임원 | 보통주 | 40,000 | 0.20 | 132,810 | 0.55 | 주식 장내매수 |
| 나오미 토모유키 (直海 知之) | 임원 | 보통주 | 20,000 | 0.10 | 90,140 | 0.38 | 주식 장내매수 |
| 이노우에 아키히로 (井上 明大) | 임원 | 보통주 | 10,000 | 0.05 | 103,510 | 0.43 | 주식 장내매수 |
| 나카야마다 아키라 (中山田 明) | 임원 | 보통주 | 0 | 0 | 64,470 | 0.27 | 주식 장내매수 |
| 계 | 보통주 | 19,807,100 | 99.32 | 17,054,050 | 71.83 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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