[2Q 실적] 코오롱생명, 영업익 29%↓...왜?

원료의약품 제조사 코오롱생명과학이 부진한 2분기 실적을 발표한 가운데 주가도 약세다. 23일 오전 10시 25분 현재 전일 대비 2.2% 하락한 7만4300원에 거래되고 있다.

전일 코오롱생명과학은 2분기 잠정 매출액 349억원을 거뒀다고 공시했다. 이는 지난해 같은 기간보다 7% 감소한 규모다. 매출 감소는 이익 축소로 이어졌다. 영업이익은 51억원으로 29% 줄었고, 순이익은 46억원으로 31% 감소했다. 일본 수출 비중이 높은 원료의약품 사업의 원/엔환율 하락 효과가 반영됐다. 또한, 의약중간체의 일시적 매출 감소와 연구개발비용의 증가 영향도 있다.

원료의약품은 코오롱생명과학 매출의 절반을 차지하는 주요 사업부로 대부분을 일본에 수출한다. 엔화는 지난해 100엔당 1400~1500원선에 거래됐으나 일본의 엔저 정책에 힘입어 지난 5월 1000원 후반대까지 하락했다. 최근에는 1100원 선에 거래되고 있다. 지난해 보다 30% 하락한 수준이다.



코오롱생명과학의 2분기 실적은 시장 기대치를 하회하는 수준이다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 코오롱생명과학의 2분기 매출액은 평균치는 3870억원, 영업이익은 61억원이다. 회사 발표치는 이보다 각각 10%와 16% 낮다.



2분기 실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 18.6배로 종전 16.9배보다 높아진다. 주가순자산배수(PBR)는 3.48배로 소폭 낮아지고, 자기자본이익률(ROE)은 18.7%로 종전 21.5%에서 2.8%p 낮아진다.



코오롱생명과학은 의약, 환경 소재, 워터솔루션사업을 하는 회사다. 의약사업은 신약 및 제네릭 완제의약품을 제조하기 위한 원료의약품을 만든다. 환경 소재사업은 세균의 증식을 억제하는 항균제 등을 생산하며, 워터솔루션부문은 수처리제를 만든다. 매출액 비중은 의약 55%, 환경소재 26%, 워터솔루션 19%다.