[즉시분석] 예림당 8%↑...Why 영문판 판매 임박

예림당이 강세다. 18일 오후 1시 10분 현재 예림당은 8.2%(430원) 오른 5620원에 거래되고 있다.

이날 한국투자증권은 예림당이 미국 맥그로힐사(McGraw-Hill)를 통한 Why시리즈 영문판 판매가 임박했다고 밝혔다. 맥그로힐사는 글로벌 110여 개국에 판매망을 확보한 세계 2위 교육 콘텐츠업체다. 예림당은 지난 2011년 11월 맥그로힐사와 Why과학시리즈 영문판 계약을 체결했다. 그러나 책에 첨부되는 오디오 CD제작 등 완성도를 높이기 위한 작업이 진행되면서 발행이 예정보다 지연됐다.

예림당은 Why시리즈 영문판이 해외에서 판매될 때 마다 판매가의 약 10%를 해외저작권 수수료로 수취할 예정이다. 한국투자증권에 따르면 로열티 형태로 매출이 발생해 향후 영업이익률 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것이란 분석이다.

예림당은 6세~12세를 대상으로 하는 아동용 전집을 출판하는 업체다. 주력 브랜드인 'Why? 시리즈'를 기반으로 웅진씽크빅에 이어 아동서적시장 점유율 2위다. 매출액 비중은 Why시리즈 87%, 기타 도서 4% 등이다. Why시리즈는 올해 4월 기준 누적 판매권수 5320만권을 찍은 '스테디셀러'다.

최근 예림당은 전자출판사업에 주력하고 있다. 스마트폰, 태블릿PC의 보급 확산으로 전자책 수요가 늘고 있는 까닭이다. 현재 예림당은 100% 자회사 예림디지털을 통해 전자출판, 애니매이션, 게임, 온라인교육사업을 펼치고 있다.

최근엔 타웨이항공 지분을 인수하며 신사업에 진출했다. 타웨이항공은 지난해 186억원의 순이익 적자를 기록하는 등 부진한 실적을 내고 있다. 그러나 올 들어 제주항공, 에어부산 등 저가 항공사들이 흑자행진을 이어가고 있어 업황 개선 기대감이 형성되고 있다.

예림당의 1분기 매출액은 156억원으로 전년 동기 대비 4% 줄었다. 영업이익은 53억4000만원으로 6% 늘었으며, 자회사의 손익을 반영한 순이익은 51억원으로 지난해 같은 기간과 유사하다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 예림당의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 274위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 주가 하락으로 현재 주가순자산배수(PBR)가 과거 평균보다 낮아졌지만, 최근 자기자본이익률(ROE) 역시 과거 평균보다 하락한 점 등이 반영됐다. 수익 성장성이 낮은 것은 최근 3년간 연평균 순이익 성장률이 (-)를 기록한 점 등이 반영됐다. 다만 최근 연환산(최근 4분기 합산) 순이익이 0보다 크며, 2년전 연환산 순이익보다 큰 점을 감안해 2점을 얻었다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.