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[즉시분석] 대정화금 2%↑...저평가 매력 부각?
대정화금12,970원, ▲140원, 1.09%이 3일째 상승세다. 15일 오전 11시 20분 현재 전일보다 2.7% 상승한 1만1200원에 거래되고 있다. 3일간 상승률은 11%다.
대정화금은 업종 내에서 수익성이 높고 저평가 된 종목에 꼽힌다. 아이투자가 개발한 자기자본이익률(ROE) & 주가순자산배수(PBR) 매트릭스 차트에 따르면 대정화금은 코스닥 화학 업체 중 비슷한 ROE를 기록 중인 이엔에프테크놀로지42,800원, ▼-300원, -0.7%, 원익머트리얼즈30,150원, ▼-100원, -0.33% 대비 낮은 PBR을 기록하고 있다. (아래 그림 참조)
대정화금의 ROE는 12.8%, PBR은 1.0배다. 반면 12.3%의 ROE를 기록한 이엔에프테크놀로지의 PBR은 1.6배로 대정화금에 비해 높은 가격에 거래되고 있다. ROE는 높을 수록 수익성이 좋은 것으로, PBR은 낮을 수록 저평가 된 것으로 판단한다.
또한 주가수익배수(PER)도 낮은 편에 속한다. 이날 개장전 저 PER 순위에서 코스닥 화학 업체 중 2위를 기록했다. 대정화금의 PER은 8.14배다. 지난 12일에는 1위를 기록하기도 했으나 주가 상승에 따라 PER이 높아져 순위가 한단계 내려왔다. 1위 효성오앤비6,010원, 0원, 0%는 8.13배를 기록했다.
▷ 시약 전문 제조사
대정화금은 시험용 약품(시약)과 원료의약품을 생산한다. 시약은 기업, 병원, 학교 등의 연구소에서 사용하는 시험용 약품으로 철강 산업부터 바이오산업까지 쓰임새가 다양하다. 분기보고서에 따르면 회사는 2만여 품목의 재고를 갖고 있으며, 특정 품목에 대한 의존도가 낮다. 가장 매출 비중이 높은 다이클로로메세인(Dichloromethane)의 비중이 2.27%에 불과하다. 이 제품은 세적체, 우레탄 발포제 등의 용도로 사용된다.
회사 자체 추정에 따르면 국내 시약시장은 3500억원 규모로 대정화금의 지난해 매출기준 점유율은 15.9%다. 이외 2개 업체가 경쟁하고 있으며, OCI58,400원, ▲1,100원, 1.92%의 시약사업부문을 제외하면 소량의 상품을 취급하는 군소업체가 시장을 형성하고 있다. 시약은 일정한 품질이 정해져 있어 기술우위를 갖기 힘들다. 따라서 국산화 여부가 기술의 완성 척도로 의미가 있다. 회사는 취급 품목의 25% 수준인 5000여 종의 시약을 국산화 했고 500여품목을 자체 브랜드로 공급하고 있다. 주요 매출처는 LG화학395,500원, ▲32,500원, 8.95%, 제일모직, 동아제약 등이다.
1분기 매출액은 132억원으로 지난해 같은 기간보다 0.7% 증가했고, 영업이익은 27% 늘어난 14억원을 기록했다. 원가율 개선에 따른 것이다. 지분법 반영 순이익은 51억원으로 영업이익(14억원)을 크게 상회한다. 전년 동기 대비 397% 증가했다. 순이익이 이 처럼 크게 늘어난 것은 지분 24.95%를 갖고있던 관계사 대정이엠 지분 매각에 따른 것이다. 지분 전량을 88억원에 매각하며 투자주식처분이익으로 57억원이 반영됐다.
[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
대정화금은 업종 내에서 수익성이 높고 저평가 된 종목에 꼽힌다. 아이투자가 개발한 자기자본이익률(ROE) & 주가순자산배수(PBR) 매트릭스 차트에 따르면 대정화금은 코스닥 화학 업체 중 비슷한 ROE를 기록 중인 이엔에프테크놀로지42,800원, ▼-300원, -0.7%, 원익머트리얼즈30,150원, ▼-100원, -0.33% 대비 낮은 PBR을 기록하고 있다. (아래 그림 참조)
대정화금의 ROE는 12.8%, PBR은 1.0배다. 반면 12.3%의 ROE를 기록한 이엔에프테크놀로지의 PBR은 1.6배로 대정화금에 비해 높은 가격에 거래되고 있다. ROE는 높을 수록 수익성이 좋은 것으로, PBR은 낮을 수록 저평가 된 것으로 판단한다.
또한 주가수익배수(PER)도 낮은 편에 속한다. 이날 개장전 저 PER 순위에서 코스닥 화학 업체 중 2위를 기록했다. 대정화금의 PER은 8.14배다. 지난 12일에는 1위를 기록하기도 했으나 주가 상승에 따라 PER이 높아져 순위가 한단계 내려왔다. 1위 효성오앤비6,010원, 0원, 0%는 8.13배를 기록했다.
▷ 시약 전문 제조사
대정화금은 시험용 약품(시약)과 원료의약품을 생산한다. 시약은 기업, 병원, 학교 등의 연구소에서 사용하는 시험용 약품으로 철강 산업부터 바이오산업까지 쓰임새가 다양하다. 분기보고서에 따르면 회사는 2만여 품목의 재고를 갖고 있으며, 특정 품목에 대한 의존도가 낮다. 가장 매출 비중이 높은 다이클로로메세인(Dichloromethane)의 비중이 2.27%에 불과하다. 이 제품은 세적체, 우레탄 발포제 등의 용도로 사용된다.
회사 자체 추정에 따르면 국내 시약시장은 3500억원 규모로 대정화금의 지난해 매출기준 점유율은 15.9%다. 이외 2개 업체가 경쟁하고 있으며, OCI58,400원, ▲1,100원, 1.92%의 시약사업부문을 제외하면 소량의 상품을 취급하는 군소업체가 시장을 형성하고 있다. 시약은 일정한 품질이 정해져 있어 기술우위를 갖기 힘들다. 따라서 국산화 여부가 기술의 완성 척도로 의미가 있다. 회사는 취급 품목의 25% 수준인 5000여 종의 시약을 국산화 했고 500여품목을 자체 브랜드로 공급하고 있다. 주요 매출처는 LG화학395,500원, ▲32,500원, 8.95%, 제일모직, 동아제약 등이다.
1분기 매출액은 132억원으로 지난해 같은 기간보다 0.7% 증가했고, 영업이익은 27% 늘어난 14억원을 기록했다. 원가율 개선에 따른 것이다. 지분법 반영 순이익은 51억원으로 영업이익(14억원)을 크게 상회한다. 전년 동기 대비 397% 증가했다. 순이익이 이 처럼 크게 늘어난 것은 지분 24.95%를 갖고있던 관계사 대정이엠 지분 매각에 따른 것이다. 지분 전량을 88억원에 매각하며 투자주식처분이익으로 57억원이 반영됐다.
[대정화금] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 시험용 약품 및 원료의약품 제조회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 시험용 약품은 대정화금을 포함한 3개 회사가 과점하고 있음, 시장점유율 16%(2011년) ▷ 화학 및 바이오산업에서 꾸준히 수요 발생 |
| 경기변동 | ▷시약산업은 경기 변동에 영향이 적음 |
| 주요제품 | ▷ 5000여종의 시약을 국산화에 성공해 생산중 ▷ 단일 품목중 매출비중이 가장 높은 Dichloromethane은 매출 비중 1.3% |
| 원재료 | ▷아세톤(Acetone)등 다수: 한국알콜 등에서 매입 |
| 실적변수 | ▷ 기업, 병원, 대학교의 연구개발비 증가시 수혜 ▷ 신규제품 판매호조시 매출 성장 |
| 리스크 | ▷발행주식총수 579만여주로 거래량이 작은편 |
| 신규사업 | ▷식품첨가물, 화장품소재, 동물의약품 사업 진출 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대정화금] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대정화금] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 송기섭 | 본인 | 보통주 | 1,934,281 | 33.39 | 1,934,281 | 33.39 | - |
| 박영엽 | 배우자 | 보통주 | 421,661 | 7.28 | 421,661 | 7.28 | - |
| 송영준 | 자 | 보통주 | 577,710 | 9.97 | 577,710 | 9.97 | - |
| 송영재 | 자 | 보통주 | 120,892 | 2.09 | 120,892 | 2.09 | - |
| 계 | 보통주 | 3,054,544 | 52.73 | 3,054,544 | 52.73 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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