[즉시분석] 케이피에프, "2Q 영업익 흑전할 것"

케이피에프가 2분기 실적 턴어라운드를 거둘 것이란 전망을 내놨다.

20일 증권업계에 따르면 케이피에프는 연결 재무제표 기준 2분기 매출액이 938억원, 영업이익은 47억원을 거둘 것이라고 전일 공시했다. 매출액은 전 1분기보다 23%, 영업이익은 흑자 전환한다는 관측이다. 2분기가 끝나가는 시점에서 현재까지 거둔 매출액과 예상 수주액, 생산능력을 감안해 산정한 실적이다. 덧붙여 5월 말 기준 수주잔고가 1235억원(연결 기준)에 달한다고 밝혔다.

이는 최근 증권사가 제시한 수치를 웃도는 규모다. 전일 우리투자증권이 전망한 케이피에프의 연결 재무제표 기준 2분기 매출액은 910억원, 영업이익은 45억원이다.

▷ 종합단조업체...올해 실적 턴어라운드 할까?

케이피에프는 단조부품 및 산업용 화스너(볼트 및 너트)를 제조하는 종합단조업체다. 화스너는 산업전반에 걸쳐 사용되는 필수품이기 때문에 전방산업이 다양하다. 주 수요처는 건설, 자동차, 플랜트가 대표적이다.

케이피에프는 글로벌 화스너 업체 중에서 지난해 매출액 기준 상위 33위다. 작년 7월에는 세계적인 화스너 유통업체 Wuerth로부터 아시아 업체 최초로 ‘Best Supplier(최고 공급사)’ 상을 수상했다. 10월에는 화스너 표준 시장에서 가장 많이 쓰이는 10.9도금 제품에 대해 아시아 최초로 인증을 획득했다. 이 같은 경쟁력을 바탕으로 케이피에프는 유럽 업체들과 거래를 확대하고 있다. 올 2월엔 베트남 현지 법인을 통해 독일의 화스너 유통업체 Keller&Kalmbach사와 3600톤에 달하는 장기공급계약을 맺기도 했다.

케이피에프는 전 세계 산업용 베어링 시장 1위를 점유하고 있는 SKF와 약 650억원의 장기공급계약을 체결하여 지속적인 매출을 내고 있다. 또한 성장동력 확보를 위해 중대형 베어링 부품분야로 사업을 다각화 시키고 있으며, 풍력발전용 설비에 사용되는 화스너 제품도 개발 중에 있다.

케이피에프는 1분기 연결 재무제표 기준 20억원의 영업적자를 실현했다. 글로벌 경기 침체 및 국내 건설 시장 불황으로 부진한 실적을 기록했다. 다만 회사 측이 제시한 것처럼 2분기부터 실적 턴어라운드를 거둘 가능성이 높은 것으로 판단된다. 증권업계에 따르면 베트남 법인의 경우 최근 내재화를 통한 수익성 회복이 진행되고 있으며, 스페인 법인은 3분기부터 NSK사로 공급 물량이 증가해 실적 호전이 예상된다. 중국 법인은 7월부터 양산에 돌입해 매출액 증가할 전망이다.

케이피에프는 1분기 연환산(최근 4분기 합산) 자회사의 손익을 반영한 순이익 기준으로 적자를 기록하고 있다. 따라서 주가수익배수(PER) 값이 (-)로 나온다. 우리투자증권이 제시한 올해 예상 순이익(연결 기준)은 90억원이다. 이는 작년보다 172% 증가한 규모다. 자회사의 손익을 반영한 순이익이 아니라 정확한 PER 계산은 불가능하다. 개장 전 시가총액은 1125억원이다.