[미리분석] 성광벤드, 외인 '러브콜'...이유는?

외국인이 성광벤드 주식을 꾸준히 매입해 눈길을 끈다.

5일 증권업계에 따르면 외국인은 최근 한 달간(5.3~6.4) 성광벤드 주식 134만7659주를 순매수했다. 이는 같은 기간 전체 거래량의 14.7% 규모다. 이에 따라 외국인 보유 지분율은 종전 15.7%에서 20.4%로 올랐다. 주가는 2만4500원에서 2만6950원으로 10%상승했다.



외국인은 성광벤드의 실적 개선과 성장 가능성을 주목한 것으로 풀이된다. 산업용 관이음세(피팅: Fitting) 분야에서 세계 상위권 달리고 있는 성광벤드는 최근 자원 개발에 따른 피팅 수요 증가로 수혜를 입고 있다. 지난 2011년 발생한 일본의 원전 사태와 고유가 현상 등으로 자원개발 수요가 늘면서 에너지 관련 선박 건조가 지속되고 있기 때문이다. 특히 해양플랜트용 제품은 상대적으로 마진율이 높아 이익 개선에 유리 하다.

성광벤드의 지난 1분기 매출액은 924억원으로 전년 동기 대비 15% 증가했다. 영업이익은 198억원으로 59% 늘었고, 순이익(자회사 손익 반영)은 168억원으로 77% 증가했다. 이는 자원개발 트렌드에 따라 피팅 수요가 꾸준히 늘고 있는 가운데 고부가가치 제품인 스테인리스강과 합금강 재질의 피팅 비중이 높아진 결과다.

증권가는 성광벤드의 실적 개선세가 지속될 것으로 내다보고 있다. 해양 플랜트·드릴쉽·LNG선 등이 꾸준히 건조되면서 고마진 피팅 수주가 늘고 있고, 올 하반기 생산능력 증대가 기대되기 때문이다. 성광벤드는 그간 증설을 통해 생산능력을 꾸준히 확대해왔다. 2003년 연산 6만톤이었던 생산능력은 지난해 15만톤이 됐다. 그리고 현재 진행 중인 증설로 올 하반기엔 16만톤까지 늘어날 전망이다.



단, 원화 강세는 유의할 부분이다. 성광벤드는 수출 비중이 50%에 육박하고, 외화 자산을 많이 보유하고 있어 원화 강세 시 이익이 감소한다. 분기보고서에 따르면 원/달러 환율이 10% 하락하면 성광벤드는 21억6200만원의 손실이 발생한다. 1년 전 1180원 대에 있던 원/달러 환율은 현재 1120원 수준에 머물고 있다.



증권정보 전문업체 와이즈에프엔에 따르면, 증권가는 성광벤드의 올해 실적(연결기준)으로 매출액 4201억원(전년비 +12%), 영업이익 878억원(+15%), 순이익 654억원(+18%)을 예상하고 있다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 11.9배, 자기자본이익률(ROE)은 16.6%다. 최근 4분기 합산 순이익(1분기 실적 포함)을 반영한 PER은 12.6배, ROE는 16%다.