[1Q 실적과 분석] 대정화금, 순익 대폭 늘린 비결은?

대정화금이 개선된 실적을 발표한 가운데 상승세다. 15일 오후 2시 45분 현재 전일보다 5.6% 오른 1만2250원을 기록 중이다.

이날 장중 공시한 분기보고서에서 대정화금은 1분기 매출액 132억원을 거뒀다고 밝혔다. 지난해 같은 기간보다 0.7% 증가한 규모다. 제품매출은 5.7% 늘었지만 상품매출이 6.3% 줄어든 결과다. 원가율 개선으로 영업이익은 27% 늘어난 14억원을 기록했다.

순이익은 51억원으로 집계됐는데 영업이익을 크게 상회한다. 전년 동기 대비 397% 증가했다. 순이익이 이처럼 크게 늘어난 것은 지분 24.95%를 갖고있던 관계사 대정이엠 지분 매각에 따른 것이다. 지분 전량을 88억원에 매각하며 투자주식처분이익으로 57억원이 반영됐다.

1분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 9.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.16배, 자기자본이익률(ROE)은 12.6%로 산정됐다. 모두 종전 수치보다 개선됐다.

▷ 시약 전문 제조사

대정화금은 시험용 약품(시약)과 원료의약품을 생산한다. 시약은 기업, 병원, 학교 등의 연구소에서 사용하는 시험용 약품으로 철강 산업부터 바이오산업까지 쓰임새가 다양하다.

분기보고서에 따르면 회사는 2만여 품목의 재고를 갖고 있으며, 큰 비중을 차지하는 주력 제품은 없다. 가장 매출 비중이 높은 다이클로로메세인(Dichloromethane)의 비중이 2.27%다. 이 제품은 세적체, 우레탄 발포제 등의 용도로 사용된다. 

회사 자체 추정에 따르면 국내 시약시장은 3500억원 규모로 대정화금의 지난해 매출기준 점유율은 15.9%다. 이외 2개 업체가 경쟁하고 있으며, OCI의 시약사업부문을 제외하면 소량의 상품을 취급하는 군소업체가 시장을 형성하고 있다. 시약은 일정한 품질이 정해져 있어 기술우위를 갖기 힘들다. 따라서 국산화 여부가 기술의 완성 척도로 의미가 있다. 회사는 취급 품목의 25% 수준인 5000여 종의 시약을 국산화 했고 500여품목을 자체 브랜드로 공급하고 있다. 주요 매출처는 LG화학, 제일모직, 동아제약 등이다.