[1Q 실적과 분석] 이글루, 매출 늘고도 영업 적자..왜?

이글루시큐리티가 1분기 실적을 발표했다.

15일 전자공시에 따르면 전일 이글루시큐리티는 1분기 매출액이 121억원으로 전년 동기 대비 30% 늘었다고 분기보고서를 통해 공시했다. 반면 같은 기간 934만원의 영업손실을 기록해 적자 전환했다. 순이익은 4900만원으로 82% 줄었다.

매출액 증가에도 불구 영업적자를 낸 이유는 서비스원가, 경상개발비를 중심으로 매출원가가 증가했기 때문이다. 1분기 서비스원가는 30억7000만원으로 지난해 같은 기간보다 75% 늘었다. 경상개발비 또한 22억6000만원으로 119% 증가했다. 이에 따라 매출액 대비 연구개발비는 20%로 지난해 1분기 13%에서 대폭 올랐다.

1분기 실적을 반영해 주가수익배수(PER)는 19.1배에서 20.4배로 높아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 1.67배에서 1.67배로 같으며, 자기자본이익률(ROE)은 8.8%에서 8.2%로 하락했다.

▷ 보안관제 성장 수혜

이글루시큐리티는 2010년 8월 상장한 보안 솔루션 전문 업체다. 주력 사업은 통합보안관리(ESM: Enterprise Security Management) 솔루션이다. 통합보안관리란 서로 다른 회사의 제품으로 구성된 보안 솔루션을 하나로 통합해 관리하는 시스템이다. 이글루시큐리티는 업계 최초로 국내 보안시장에 통합보안관리 솔루션을 도입했다. 다년간의 노하우와 전문 인력을 바탕으로 지난 10년간 업계 1위를 고수하고 있다.

2011년 정부는 국가사이버안전관리규정에 따라 공공기관에 보안관제 시스템을 의무적으로 도입했다. 보안관제란 일종의 아웃소싱 개념이다. 기관에 설치된 보안시스템을 외부 전문 업체가 맡아 종합적으로 관리해주는 시스템이다. 이글루시큐리티는 보안관제 시장을 선점하기 위해 영업활동을 강화하고 있다.