[승부주] 인지컨트롤스, 차량 엔진온도 제어 부품사

외국인 투자자가 주가 조정에도 인지컨트롤스 지분을 꾸준히 사들이고 있다.

인지컨트롤스 주가는 지난해 9월 말 52주 최고가인 8250원을 기록한 후 조정을 받아 4개월 만인 올해 1월 말 25% 하락한 6190원까지 떨어졌다. 최근 들어 반등세를 나타내 전일 종가 기준으로 6760원까지 상승했지만, 여전히 52주 최고가 대비 18% 하락한 상황이다.

눈길을 끄는 것인 주가가 조정세를 보이는데도 외국인 투자자가 지분을 꾸준히 사들인 것이다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난해 9월 말부터 전일까지 약 8개월간 외국인 투자자는 인지컨트롤스 주식 약 30만주(현재 총 발행주식의 2%)를 순매수했다. 그 결과 외국인의 보유 지분율은 종전 13.8%에서 15.8%로 상승했다.



▷ 자동차 엔진온도 제어 부품 제조사

인지컨트롤스는 자동차 엔진온도를 제어하는 부품을 만든다. 매출 비중은 72%며 주요 공급처는 현대차, 기아차, 아우디, GM 등이다. 국내 엔진온도 제어 부품의 90% 이상을 공급한다.

주력 제품인 써모스탯(Thermostat) 부품은 엔진의 온도를 일정하게 유지시킨다. 일정온도에서 밸브를 열어 냉각수를 순환시키는 방식이다. 이 밖에 인지컨트롤스는 엔진의 압력을 일정하게 유지시키는 엑츄에이터와 센서, 밸브도 함께 만든다.

강화 플라스틱 부품에서도 매출이 발생한다. 실린더 헤드 커버, 연료 분배기 등 기존 금속부품을 강화 플라스틱으로 대체해 차량 경량화에 기여하고 있다. 플라스틱 부품은 사출금형으로 제조할 수 있어 원가가 절감되는 장점이 있다.



지난해 인지컨트롤스의 매출액은 3759억원으로 전년보다 6% 늘고, 영업이익은 60억원으로 38% 늘었다. 하지만 순이익(자회사 손익 포함)은 148억원으로 29% 줄었다. 본사 영업 호조에도 자회사 순이익 감소로 순이익이 줄었다. 주요 자회사 중 하나인 인지디스플레의 지난해 순이익은 전년보다 26% 감소한 182억원을 기록했다.

지난해 연간 실적 기준 인지컨트롤스의 현재 주가수익배수(PER)는 6.9배로 지난 5년 평균 7.9배보다 낮게 거래되고 있다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 인지컨트롤스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 282위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.

소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현금 창출력 점수는 1점으로 낮은 평가를 받았다. 순이익에서 자회사가 차지하는 비중이 높아 지난해 기준 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름비율이 아이투자 기준이 7%에 미치지 못한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.