진양화학2,625원, ▼-25원, -0.94%이 이틀 연속 상승세다. 25일 오후 2시 53분 현재 전일 대비 2.4% 오른 1715원에 거래되고 있다. 전날에는 3.8% 상승 마감했다.

진양화학은 진양그룹 계열의 PVC 바닥재 제조업체다. 진양홀딩스3,290원, ▲15원, 0.46%가 지분 65%를 보유한 최대주주다. PVC 바닥재란 PVC(폴리염화비닐)와 PASTE RESIN(페이스트 수지) 등을 이용해 만든 제품이다. 나무 느낌의 고급스러운 분위기를 저렴한 비용으로 낼 수 있고, 천연소재를 첨가해 친환경적이라는 특징이 있다. 바닥재는 건축경기와 주택정책 등과 밀접한 관계를 지니며, 국내 시장은 진양화학을 비롯해 LG하우시스, KCC416,500원, ▲8,500원, 2.08%, 한화L&C 등 대기업이 과점하고 있다.

PVC 바닥재의 주요 원재료는 레진과 가소제다. 진양화학은 레진을 LG화학390,500원, ▲27,500원, 7.58%, 한화케미칼 등에서, 가소제는 애경유화로부터 조달한다. 레진과 가소제는 매입 비중의 86%를 차지하는 핵심 소재다. 모두 원유에서 파생돼 환율과 국제 유가 동향에 민감하다.

진양화학은 과거부터 신제품 개발을 통해 판매 가격을 올려왔다. 사업보고서에 따르면 지난해 바닥재 가격은 미터당 4255원으로 2011년 대비 7% 상승했다. 반면 원재료 가격은 1~2% 오르는 데 그쳤다. 이에 힘입어 진양화학은 지난해 개선된 실적을 냈다. 매출액은 644억원으로 전년 대비 3% 증가하는 데 그쳤으나, 영업이익은 29억7000만원으로 93% 늘었다. 순이익은 57% 증가한 23억6500만원을 각각 기록했다.

지난해 실적을 반영한 진양화학의 주가수익배수(PER)는 8.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.8배다. 자기자본이익률(ROE)은 9.3%다.

한편 진양화학은 지난해 주당배당금으로 100원을 책정했다. 이는 전년 대비 25원 늘어난 것으로 시가배당률은 5.7%다. 만약 올해도 주당배당금 규모가 동일하다면, 현 주가 기준 시가배당률은 5.8%다.



▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 13%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 진양화학의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 220위(상위 13%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.