[즉시분석] 코이즈, 쌍끌이 속 '사상 최고가'

기관과 외국인 투자자가 순매수 중인 코이즈가 지난해 9월 상장 후 최고가를 기록했다. 25일 장중 1만5150원으로 이틀째 최고가를 경신했다. 오전 10시 33분 현재 주가는 장중 고가 대비 1.9% 내린 1만4850원에 거래 중이다. 이는 전일 대비 4.9% 급등한 것이다.

주가 상승세를 이끌고 있는 것은 기관과 외국인의 순매수세다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 한 달간 기관은 코이즈 주식 14만9000주(현재 총 발행주식의 2.3%)를, 외국인은 5만1200주(0.8%)를 각각 순매수했다.

이같은 '쌍끌이 매수'는 코이즈가 전방산업 호조와 신규 아이템에 힘입어 양호한 실적을 기록할 것이라는 전망에 주목한 행보로 풀이된다. 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 코이즈의 올해 매출액 평균은 전년보다 67% 늘어난 586억원이다. 영업이익은 70% 늘어난 156억원, 순이익은 72% 늘어난 119억원이다.



이러한 우호적인 전망은 디스플레이 패널업체들의 설비투자 확대로 광학필름 코팅 수요가 큰 폭으로 증가할 것으로 기대되는데다, 신규 사업으로 추진 중인 프리즘시트와 인덱스매칭필름이 성장세에 힘을 보탤 것이라는 전망에 기초한 것으로 풀이된다. 

지난 18일 우리투자증권 김현승 연구원에 따르면 현재 코이즈의 광학필름 코팅 가동률은 90% 중반에 이를 정도로 호조를 보이고 있다. 앞으로 디스플레이 패널 업체들의 광학필름 코팅 수요가 큰 폭으로 늘어날 것으로 예상됨에 따라 코이즈는 생산라인을 기존 6개에서 추가적으로 3개 라인을 증설해 수요 증가에 대비하고 있다.

이런 가운데 신규 사업인 프리즘시트와 인덱스매칭필름이 성장세에 힘을 보탤 것으로 기대된다. 김 연구원 "중국의 LCD TV시장 성장에 힘입어 중국업체에 프리즘시트를 공급하는 미래나노텍, 상보의 프리즘시트 수요가 늘고, 이에 힘입어 코이즈의 프리즘시트 부문 연간 매출액은 50억원에 이를 것"으로 전망했다. 이는 전년 연간 매출액에 14%에 해당하는 것이다. 코이즈는 주문자부착생산방식(OEM)으로 미래나노텍과 상보에 프리즘시트를 공급할 예정이다.

또한, 김 연구원은 인덱스매칭필름 부문에 대한 기대감도 나타냈다. 그는 "인덱스매칭필름 부문에서 올해 연간 매출액은 10억원에 그칠 것으로 예상하지만, 2012년 기준 국내 시장 규모가 1000억원에 이르는 만큼 향후 성장 가능성이 높다"고 판단했다.

코이즈는 2006년에 설립돼 지난해 9월 27일 코스닥시장에 상장한 디스플레이 부품 전문업체다. 'LCD BLU용 광학필름 코팅'과 도광판, 보호필름을 주력으로 생산해 LG디스플레이와 미래나노텍, 상보 등에 주로 납품한다. 지난해 매출비중은 광학필름 코팅 54%, 도광판 37%, 보호필름 9%로 구성됐다.

LCD는 자체 발광이 불가능해 빛을 비추는 백라이트유닛(BLU)이 필요하다. 그리고 광효율성 및 광균일도를 높이기 위한 광학필름이 BLU에 들어간다. 코이즈의 광학필름 코팅은 광학 필름 표면에 발생하는 정전기와 흠집을 방지하는 역할을 한다. 특히 이 회사는 자체적으로 코팅액을 만들어 생산 원가 및 품질에서 우위에 있다는 평가를 받는다. 코이즈의 광학필름 코팅 주 거래처는 국내 LG전자, 미래나노텍과 대만 CORETRONICS 등이다.

도광판은 BLU의 하단부에 위치해 측면 광원의 빛을 전면으로 집광시켜 광효율성을 증가시키는 부품이다. 보호 필름은 패널의 제조 및 운송과정에서 발생할 수 있는 정전기를 없애고, 흠집, 오염 등으로부터 패널을 보호한다. 코이즈는 중국 자회사인 남경고일지광전유한공사를 통해 중국업체들에게 보호필름을 납품한다.

지난해 코이즈의 매출액은 350억원으로 전년보다 29% 늘고, 이에 힘입어 영업이익은 51% 늘어난 91억9400만원을 기록했다. 다만 순이익(연결 지배지분)은 51억원으로 전년과 거의 같았다.

전방산업인 LCD 패널 제조사들의 가동률이 상승하면서 광학필름 코팅 부문과 도광판 매출이 호조를 보여 양호한 영업실적을 기록했다. 다만, 해외 자회사들의 실적 부진으로 순이익은 전년도 수준에 머물렀다.

지난해 실적 기준 코이즈의 현재 주가수익배수(PER)는 18.9배로 지난해 9월 상장후 8개월간 평균인 15배보다 높게 거래되고 있다.