[미리분석] 엘엠에스, 태블릿PC 성장 수혜

16일 개장을 앞둔 가운데 엘엠에스가 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 엘엠에스는 3.9%(650원) 오른 1만7150원에 거래를 마쳤다.

엘엠에스는 액정표시장치(LCD)의 백라이트유닛(BLU) 핵심부품인 프리즘시트를 만드는 업체다. LCD는 스스로 빛을 낼 수 없기 때문에 광원 역할을 하는 BLU가 필요하다. BLU는 여러 가지 부품으로 구성되는데, 프리즘시트도 이 중 하나다. 프리즘시트는 확산시트에서 나오는 빛을 굴절·집광시켜 백라이트 표면에서 휘도를 상승시키는 역할을 한다.



이 밖에 광픽업 부품을 만드는 사업도 한다. 광픽업(OPU: Optical Pick Up)이란 레이저를 이용해 음성, 화상, 문서 등을 광디스크에 기록하거나, 광디스크에 기록된 정보를 재생하는 장치다. 지난해 매출 비중은 프리즘시트 88%, 광픽업 12%다.

엘엠에스의 주력 분야는 휴대폰, 태블릿PC 등 중소형 LCD에 들어가는 프리즘시트다. 3M과 경합을 벌이는 분야로 증권업계에 따르면 엘엠에스의 이 분야 시장점유율은 50~55%다.

▷ 태블릿PC 성장 수혜

최근 스마트폰의 성장세가 주춤한 사이, 태블릿PC 수요가 빠르게 늘고 있다. 시장조사기관인 가트너(Gartner)에 따르면 올해 글로벌 태블릿PC 시장 규모는 2억2400만대로 작년보다 65% 증가할 것으로 관측된다. 2014년엔 2억9800만대(+33%), 2015년엔 3억7200만대(+25%)를 기록할 전망이다. 기존에 애플이 주도하던 10인치 제품에서 7~8인치로 제품군이 다변화 될 것으로 기대된다.

삼성전자를 비롯한 글로벌 세트 메이커들이 태블릿PC 시장에 집중하는 대표적인 이유다. 지난해 태블릿PC 약 1660만대를 팔았던 삼성전자는 올해 판매 목표를 두 배로 올려 잡았다. 지난해 갤럭시 10.1 출시를 시작으로 올 4월 갤럭시 8.0과 연내 '패블릿'으로 불리는 6.3인치 제품을 내놓을 전망이다. 특히 프리즘시트의 경우 LCD의 면적이 커질수록 단가가 오르는 특징이 있다. 증권업계가 엘엠에스를 태블릿PC 강화 수혜주로 지목하는 이유다.

지난달 NH농협증권에 따르면 엘엠에스의 올해 연결 재무제표 기준 예상 매출액은 1101억원, 영업이익은 151억원이다. 매출액은 지난해보다 29%, 영업이익은 34% 늘어난 규모다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 10%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 엘엠에스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 167위(상위 10%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 개장 전 주가수익배수(PER)가 15.6배로 5년 평균보다 높은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.