[미리분석] 유아이디, 국민연금의 '선택'...매력은?

국민연금공단(이하 국민연금)이 유아이디를 대량 보유해 관심을 끈다.

10일 증권업계에 따르면 국민연금은 유아이디 주식 90만3585주를 장내 매수해 보유 지분이 7.6%가 됐다고 공시했다. 국민연금은 지난달 18일(변동일 기준) 유아이디 주식 62만8939주를 보유해 보고 의무가 생겼다. 이후 28일(14만4043주), 이달 4일(13만603주)를 추가로 사들였다.

유아이디를 보유한 큰손은 국민연금만이 아니다. 알리안츠인베스터스자산운용(이하 알리안츠)도 지난달 유아이디 주식 70만9223주를 취득해 지분이 5.97%가 됐다고 밝혔다.

두 큰손의 공통된 특징은 지분을 줄였다 다시 사들인 점이다. 국민연금은 지난해 12월, 알리안츠는 11월 보유 중인 유아이디 지분을 5%미만으로 줄였다.

▷ ITO코팅 전문 업체...태블릿PC 수혜

유아이디는 스마트폰·태블릿PC 등에 쓰이는 터치패널 ITO코팅 전문 업체다. ITO는 Indium-Tin Oxide(산화인듐주석)의 줄임말로 투명하면서 전기가 잘 통하는 특징이 있다. 메트릭스 방식으로 구동되는 PDP, LCD 등의 얇고 편평한 디스플레이에 사용된다. PDP필터, PDP용 강화유리를 만드는 평판디스플레이 사업도 겸한다. 지난해 3분기 누적 사업부문별 매출액 비중은 ITO코팅 67%, 평판디스플레이 33%다. 스마트기기 보급이 확산되면서 ITO 부문 매출 비중이 점차 커지고 있다.

ITO코팅의 전방산업인 태블릿PC 시장은 빠르게 성장하고 있다. 시장조사기관인 가트너(Gartner)에 따르면 올해 글로벌 태블릿PC 시장 규모는 2억2400만대로 작년보다 65% 증가할 것으로 관측된다. 2014년엔 2억9800만대(+33%), 2015년엔 3억7200만대(+25%)를 기록할 전망이다. 기존에 애플이 주도하던 10인치 제품에서 7~8인치로 제품군이 다변화 될 것으로 기대된다.

삼성전자를 비롯한 글로벌 세트 메이커들이 태블릿PC 시장에 집중하는 대표적인 이유다. 지난해 태블릿PC 약 1660만대를 팔았던 삼성전자는 올해 판매 목표를 두 배로 올려 잡았다. 지난해 갤럭시 10.1 출시를 시작으로 올 4월 갤럭시 8.0과 연내 '패블릿'으로 불리는 6.3인치 제품을 내놓을 전망이다.

이에 따라 삼성전자 중소형 패널 ITO코팅의 70%를 담당하는 유아이디가 수혜를 볼 것으로 기대된다. 유아아디는 고객사 태블릿PC 강화 전략에 대응하기 위해 생산능력을 두 배가량 확대했다. 증설효과는 올 2분기부터 반영될 예정이다.

증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 전망한 유아이디의 올해 연간 매출액 평균치는 791억원, 영업이익은 187억원이다. 매출액은 지난해보다 36%, 영업이익은 16% 늘어난 규모다.



▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 18%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 유아이디의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 318위(상위 18%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 현재 주가수익배수(PER)가 9.4배로 5년 평균보다 높은 점 등이 반영됐다. PER은 지난해 연간 순이익 기준이다. 현금 창출력이 낮은 것은 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고 잉여현금흐름이 (-)를 기록한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.