[승부주] 깨끗한나라, 범 LG계열 제지사

깨끗한나라의 주가가 상승하고 있다. 깨끗한나라의 주가는 작년 6월 3700원에서 43% 상승한 5300원대에 거래돼 52주 신고가를 경신중이다. 깨끗한나라의 최근 6개월간 수익률은 시장수익률을 상회했다. 깨끗한나라의 주가 상승은 계속될 수 있을까.



▷ 범 LG계열 제지 회사

깨끗한나라는 대한펄프가 2011년 사명을 변경한 회사다. 두루마리 화장지 브랜드 '깨끗한나라'를 보유하고 있다. 매출비중은 백판지 51%, 화장지 33%, 기타 소비재 16%다. 백판지는 제품 포장재로 사용되며 주력제품인 두루마리 화장지 시장점유율은 16%로 유한킴벌리에 이어 2위다.

깨끗한나라는 범 LG계열 회사다. 깨끗한나라의 대주주는 희성전자로 특수관계인을 포함해 지분 82%를 보유하고 있다. 깨끗한나라가 속해있는 희성그룹의 구본능 회장은 구자경 LG 명예회장의 차남이다. 또한 깨끗한나라의 최병민 회장은 구 명예회장의 사위다.

깨끗한나라의 지난해 4분기 매출액은 1536억원으로 전년 동기 수준을 기록했다. 다만 4분기 영업이익은 전년 동기 51억원 대비 90% 감소한 5억원에 그쳤다.

깨끗한나라는 지난 2월 4일 제3자배정으로 400억원 유상증자를 했다. 전환우선주 800만주를 발행하는 방식이다. 유상증자대상은 범 LG계열 창투사인 LB인베스트, 산은캐피탈 등이다. 유상증자 대금은 운영자금 및 차입금 상환에 쓰일 예정이다.

▷ 최근 외국인 매수 시작

외국인은 작년부터 깨끗한나라 주식을 매도하기 시작했다. 깨끗한나라의 외국인 지분율은 작년 1월 5.3%에서 최근 3.8%까지 하락했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 2월 26일부터 거래일 기준 사흘 연속으로 깨끗한나라 주식을 순매수하고 있다. 깨끗한나라의 외국인 지분율도 3.9%로 다시 상승하고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 깨끗한나라의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 186위(상위 11%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

수익 성장성과 사업 독점력에서는 낮은 평가를 받았다. 최근 3년간 자기자본이익률(ROE)이 3%로 낮고 2006년부터 2009년에 적자를 기록해 성장률 측정이 어려운 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.