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[즉시분석] 하이소닉, 10일째 상승...작년 영업익 197%↑

13.02/20
이래학

하이소닉이 10일(거래일 기준)째 상승세다. 20일 오전 10시 43분 현재 하이소닉4,000원, ▲105원, 2.7%은 0.2%(20원) 오른 7730원에 거래되고 있다.

지난 6일부터 하이소닉은 단 하루도 빠짐없이 올랐다. 5일 5850원으로 마감한 주가는 현재까지 32% 올랐다. 이기간 외국인은 보유 지분을 0.25%에서 1.2%로 확대하며 주가 상승을 견인했다.



전일 장 마감 후 하이소닉은 지난해 연간 매출액이 483억원으로 2011년보다 2% 줄었다고 공시했다. 반면 같은 기간 영업이익은 71억3000만원으로 197% 늘었으며, 순이익은 37억3000만원으로 119% 증가했다고 밝혔다. 공시에 따르면 생산성 및 수율 향상으로 수익성이 크게 개선됐다.

하이소닉의 연간 매출액은 증권사의 예상치에 못 미쳤지만, 영업이익은 오히려 더 높게 나왔다. 증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 추정한 하이소닉의 작년 매출액 평균치는 519억원, 영업이익은 68억원이다.



하이소닉은 스마트폰 카메라용 자동초점장치(AFA: Auto Focus Actuator)를 만드는 업체다. AFA는 말 그대로 카메라의 초점을 자동으로 잡아주는 장치다. 하이소닉의 제품은 삼성전기155,000원, ▼-1,600원, -1.02%, 캠시스1,324원, ▼-2원, -0.15%를 통해 삼성전자73,500원, 0원, 0%에 납품되며 LG이노텍248,000원, ▲2,000원, 0.81%, 한성엘컴텍의 경로로 LG전자104,800원, ▼-1,500원, -1.41%에 공급된다. 국내 업체 매출비중이 높아 이들의 점유율이 상승하면 수혜를 입는다.

최근 하이소닉은 필리핀 2공장 준공했다. 이에 따라 필리핀 공장 AFA 생산능력이 월 400만개에서 1400만개로 확대됐다. 하이소닉은 삼성전자를 비롯해 ZTE, 화웨이 등 중화권 고객사를 중심으로 영업활동을 펼칠 예정이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 15%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 하이소닉의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 267위(상위 15%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 최근 자기자본이익률(ROE)이 12.7%로 과거 5년 평균 5.7%에 비해 높아졌지만, ROE 성장률 대비 주가순자산배수(PBR) 값이 상대적으로 높다는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.



[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 삼성전자가 스마트폰 세계 시장 점유율 1위로 올라섰다. 시장 조사 전문 기관 가트너에 따르면 삼성전자는 2011년 3분기에 스마트폰 2400만대를 판매해 시장점유율 1위를 차지했다. 삼성전자는 2011년 연간 스마트폰 출하량에서도 9400만대로 1위를 기록했다.

LTE 폰에서도 시장점유율 1위를 기록해 삼성전자 스마트폰에 부품을 제공하는 기업들의 실적도 개선될 것으로 전망된다.

삼성전자 스마트폰 부품 원가 구성은 LCD모듈이 15%로 가장 높고, 낸드 14%, 디램 7%, 카메라모듈과 WiFi, 터치모듈 등이 5%를 차지한다.

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체]
ㅇ LCD모듈 : 삼성디스플레이, 삼성LCD, 디스플레이텍(중저가)
ㅇ 프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇ D램, 낸드플래시, LDI : 삼성전자
ㅇ 터치모듈 : 에스맥(35%), 시노펙스(30%), 멜파스(20%), 일진디스플레이(5%), 유아이디, 태양기전, 모린스
ㅇ 터치IC : ATMEL/Cypress(70%), 멜파스(30%)
ㅇ 카메라모듈 완성품 : 삼성전기, 삼성광통신, 파트론, 캠시스, 엠씨넥스
ㅇ 카메라모듈 IR필터 : 옵트론텍, 나노스
ㅇ 카메로모듈 렌즈 : 세코닉스, 디지탈옵틱, 코렌
ㅇ 카메라모듈 AFA : 삼성전기, 하이소닉, 아이엠, 자화전자
ㅇ WiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기(50%), Murata(30%),TDK(20%)
ㅇ 안테나 : 파트론(45%), 아모텍(5%)
ㅇ 아이솔레이터 : 파트론(80%)
ㅇ 필터/듀플렉서 : 와이솔(35%), 이노칩
ㅇ 배터리 : 삼성SDI(50%), LG화학(30%)
ㅇ 오디오IC : 삼성전기(50%), 블루콤(25%), 이엠텍(15%)
ㅇ 커넥터 : 우주일렉트로닉스(10%), 교세라(50%), 마쯔시다(40%)
ㅇ 고다층기판(HDI) : 삼성전기, 대덕전자, 코리아써키트, 디에이피
ㅇ 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 대덕GDS, 플렉스컴, 비에이치
ㅇ 케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔, 우전앤한단
ㅇ 금속물 : KH바텍

* 괄호안은 부가 설명 또는 공급점유율

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
디스플레이텍 7,100 0 (0%) 2,070 163 122 9.8 1.48 15.2%
디스플레이텍 7,100 0 (0%) 2,070 163 122 9.8 1.48 15.2%
시노펙스 2,330 0 (0%) 3,653 59 -259 N/A 1.44 -33.8%
멜파스 21,050 ▲600 (2.9%) 2,251 189 95 35.7 2.37 6.6%
일진디스플 20,400 ▲300 (1.5%) 4,418 500 490 9.1 4.15 45.5%
유아이디 9,420 ▲80 (0.9%) 423 100 79 12.6 3.25 25.9%
태양기전 19,100 0 (0%) 1,579 98 61 14.3 2.01 14%
모린스 4,790 ▲160 (3.5%) 251 -129 -143 N/A 2.59 -100.2%
삼성전기 95,700 ▲2,200 (2.4%) 40,465 2,944 4,313 14.3 1.83 12.8%
파트론 24,750 ▲400 (1.6%) 5,533 577 484 17.4 4.59 26.4%
캠시스 2,355 ▲80 (3.5%) 1,682 98 56 N/A 0.92 -3.8%
엠씨넥스 10,650 ▼100 (-0.9%) 1,106 42 22 38.4 1.13 2.9%
옵트론텍 16,400 ▲50 (0.3%) 854 156 122 35.3 3.64 10.3%
나노스 18,600 0 (0%) 673 59 48 42.9 4.66 10.8%
세코닉스 22,800 ▲1,550 (7.3%) 1,071 117 126 10.3 1.80 17.5%
디지탈옵틱 19,100 ▲250 (1.3%) 533 73 56 N/A 2.53 0%
코렌 6,630 ▲330 (5.2%) 631 40 18 N/A 1.96 -9.1%
하이소닉 7,720 ▲10 (0.1%) 384 57 30 19.5 2.50 12.8%
아이엠 6,400 ▲90 (1.4%) 673 -9 2 40.7 1.56 3.8%
자화전자 20,550 ▲550 (2.8%) 2,253 221 183 9.6 1.99 20.7%
아모텍 16,300 ▲50 (0.3%) 1,177 105 52 72.7 1.44 2%
와이솔 13,700 0 (0%) 703 147 128 10.9 2.63 24.1%
이노칩 13,200 ▲400 (3.1%) 550 145 116 11.5 2.36 20.4%
삼성SDI 142,500 ▲2,500 (1.8%) 37,222 34,832 25,909 4.3 0.85 19.7%
LG화학 304,000 ▲2,500 (0.8%) 154,519 14,062 11,631 12.7 1.92 15.2%
블루콤 11,350 ▲50 (0.4%) 424 52 47 18.6 1.07 5.8%
이엠텍 14,000 ▲400 (2.9%) 1,518 137 114 8.6 3.00 34.9%
우주일렉트로 28,250 ▲600 (2.2%) 1,255 111 94 26.8 1.76 6.6%
대덕전자 10,550 ▲50 (0.5%) 5,437 467 370 10.1 1.24 12.3%
코리아써키트 22,050 ▲400 (1.9%) 3,252 261 199 9.5 1.56 16.4%
디에이피 9,240 ▲30 (0.3%) 2,177 186 138 16.7 3.19 19.1%
인터플렉스 44,100 ▼200 (-0.5%) 4,433 348 350 12.1 2.20 18.2%
대덕GDS 20,100 ▲50 (0.3%) 3,492 354 320 13.8 1.11 8%
플렉스컴 23,250 ▼50 (-0.2%) 2,386 176 174 15.1 3.56 23.5%
비에이치 13,600 ▲50 (0.4%) 1,615 133 103 13.7 2.85 20.8%
인탑스 32,450 ▲250 (0.8%) 3,910 207 388 6.8 0.91 13.4%
신양 20,800 ▼200 (-0.9%) 1,102 27 0 243.5 3.15 1.3%
모베이스 19,200 ▲100 (0.5%) 671 21 14 12.9 2.21 17.1%
피앤텔 3,645 ▲35 (1%) 196 -192 -165 N/A 0.45 -24%
우전앤한단 8,300 0 (0%) 1,922 106 104 12.8 1.56 12.2%
KH바텍 17,850 ▲50 (0.3%) 1,640 130 103 N/A 1.49 -1.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[하이소닉] 투자 체크 포인트

기업개요 휴대전화의 카메라모듈용 AF액츄에이터(자동초점 구동장치) 제조업체
사업환경 ㅇ 휴대폰에 탑재되는 카메라의 화소수와 성능이 좋아지면서 AF 액츄에이터 시장 또한 크게 성장 중
ㅇ 기술진보가 매우 빨라 제품수명주기가 짧음
경기변동 전자제품은 일반적으로 경기의 흐름에 매우 민감
주요제품 AF 액츄에이터 : 휴대폰 카메라용 자동초점 구동장치 (매출 비중 100%)
원재료 ㅇ 외주가공비 (비중 3%)
ㅇ MAGNET (매입 비중 19%)
ㅇ SPRING (매입 비중 9%)
ㅇ LENS (매입 비중 4%)
실적변수 ㅇ 스마트폰 등 카메라 탑재 단말기 수요 증가시 수혜
ㅇ 화소수, 기능 등 성능 개선시 단가 인상으로 수혜
리스크 미행사 신주인수권부사채(BW) 86만8800주 존재
신규사업 휴대전화용 손떨림 보정 액츄에이터, 3D 입체 카메라용 액튜에이터 모듈, DSLR용 제품 등 개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[하이소닉] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.9월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 384 497 287 354
영업이익(보고서) 57 14 12 80
영업이익률(%) 14.8% 2.8% 4.2% 22.6%
영업이익(K-GAAP) 57 24 7 80
영업이익률(%) 14.8% 4.8% 2.4% 22.6%
순이익(지배) 30 17 15 70
순이익률(%) 7.8% 3.4% 5.2% 19.8%
주요투자지표
이시각 PER 19.53
이시각 PBR 2.50
이시각 ROE 12.77%
5년평균 PER 29.13
5년평균 PBR 1.15
5년평균 ROE 5.72%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[하이소닉] 주요주주

관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
㈜모아텍본인보통주2,383,10835.142,383,10835.14-
류재욱대표이사보통주319,6574.71319,6574.71-
김성호임원보통주246,5973.64246,5973.64-
보통주2,949,36243.492,949,36243.49-
우선주-----
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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