[즉시분석] 휴비츠, 4Q 영업익 전년비 8%↑...추정치 '하회'

휴비츠의 4분기 실적이 증권가 기대치에 미치지 못한 것으로 나타났다.

19일 금융감독원 전자공시에 따르면 휴비츠의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기보다 3% 늘어난 161억원을 기록했다. 영업이익은 8% 늘어난 21억6000만원을, 순이익은 8% 줄어든 20억8500만원을 각각 기록했다.

이는 증권가의 추정치를 하회한 것이다. 매출액은 증권가 추정치 171억원을 6% 밑돌았고, 영업이익과 순이익은 추정치인 26억원과 24억원을 각각 17%와 13% 밑돌았다. 증권가 추정치는 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔이 취합한 최근 3개월간 평균을 사용했다.



다만 증권가는 휴비츠의 향후 실적을 여전히 긍정적으로 보는 분위기다. 지난 12일 리딩투자증권 송보금 연구원은 "휴비츠의 올해 매출액이 지난해보다 16% 늘어난 733억원을 기록하고, 이에 힘입어 영업이익은 21% 늘어난 122억원, 순이익은 19% 늘어난 95억원을 각각 거둘 것"으로 전망했다. ▲ 고령화 추세  ▲ 각종 전자기기로 인한 시력 약화 ▲ 신흥시장의 소득 수준 증가로 안경 시장 확대 등에 힘입어 검안기와 렌즈가공기의 수요가 꾸준히 늘 것이라는 분석이다.

휴비츠는 1998년 설립된 안광학 의료기기 제조업체다. 안광학 기기는 크게 안경점용 진단기기, 안과용 진단기기, 안과용 수술기기로 구분된다. 안경점용 진단기기는 안경사가 소비자의 시력을 측정하고, 렌즈를 가공하는 데 사용하는 기기고, 안과용 기기는 안과 의사가 진료·수술에 사용하는 기기다. 휴비츠는 안경점용 기기만 제조하다가 2008년 국내 최초로 안과용 진단기기 시장에 진입했다. 지난해 3분기 누적 기준 매출비중은 자동검안기 38%, 렌즈가공기 22%, 자동렌즈미터 10%다.

휴비츠는 최근 10년간 꾸준히 실적을 늘려왔다. 2002년 120억원이던 매출액은 한해도 빠짐없이 증가해 지난 2011년 564억원을 기록했다. 이에 힘입어 영업이익은 2002년 19억원에서 2011년 94억원으로 400%, 순이익은 15억원에서 73억원 390%씩 각각 늘었다.

이는 일본업체가 장악한 세계 시장에서, 지속적인 기술개발과 적극적인 해외 시장 공략을 통해 수출을 늘린 결과다. 2002년 99억원이던 수출은 지난 2011년 487억원으로 늘었다. 특히 2007년 중국 현지법인인 '상해휴비츠'를 설립한 후 중국향 수출은 연평균 53% 성장했다.

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 휴비츠의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 197위(상위 11%)를 차지했다.

다만 현금 창출력 점수가 2점으로 낮다. 이는 지난해 3분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 재무활동 현금흐름이 플러스를 기록했고, 잉여현금흐름비율이 아이투자 기준인 7%에 미치지 못한 점이 반영된 결과다.

밸류에이션 점수도 0점으로 낮은 평가를 받았다. 2012년 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)가 16배로 5년 평균 8배보다 높게 거래되는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.