[즉시분석] 한국쉘, 사상 최고가...'V차트 우량주'

한국쉘석유가 사상 최고가를 기록했다. 14일 장중 26만3500원으로 지난해 11월 말 이후 약 3개월 만에 최고가를 경신했다. 오전 10시 33분 현재 주가는 장중 고가 대비 0.3% 내린 26만2500원에 거래 중이다. 이는 전일보다 2.9% 상승한 것이다. 

지난해 8월 15일 아이투자는 이 회사를 'V차트 우량주'로 소개했다. ( 바로가기 ☞ [V차트 우량주] 한국쉘석유, 고배당의 윤활유 제조사) 국내 윤활유 시장이 성숙기에 진입했음에도 꾸준한 외형 성장을 바탕으로 양호한 실적을 지속하는 것에 주목했기 때문이다. 지난 2011년 윤활유 내수 시장 규모는 10억4200만 리터 규모로 2007년 이후 4년간 약 5% 늘었다. 반면, 한국쉘석유의 2011년 매출은 2956억원으로 2007년 대비 106% 늘었다.

이는 제품 경쟁력을 바탕으로 매년 가격을 인상한 결과다. 특히 2008년과 2009년 국내 윤활기유 수요는 9억9200만 리터와 8억8600만리터로 각각 전년 대비 0.2%, 10.7% 줄었음에도, 한국쉘석유는 판매가를 리터당 1856원과 155원으로 각각 23%, 16% 인상했다.





또한, 배당 매력도 V차트 우량주 선정에 참고했다. 한국쉘석유는 지난 2004년 이후 거의 매년 70% 이상의 현금배당성향(배당금총액/순이익)을 기록해 왔다. 특히 2005년은 배당성향이 211%에 달했다. 높은 배당성향에 힘입어 시가배당률도 매력적인 수준을 유지하고 있다. 2005년 20.6%를 기록한 후 매년 7%~ 15% 사이를 기록했다.

지난해 시가배당률도 높은 수준을 기록했을 것으로 기대된다. 만약 지난해 4분기 전년 수준의 순이익을 기록했다면 지난해 시가배당률은 8.12%를 기록하게 된다. 이는 전일 국고채 3년물 수익률 2.73%보다 5.39%p 높은 것이다. 지난해 시가배당률은 3분기 연환산 순이익(최근 4개 분기 순이익 합산)에 전년도 배당성향 85%를 적용해 계산했다. 한국쉘은 아직 기말 배당금과 지난 4분기 실적을 공시하지 않았다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한국쉘석유의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 198위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 밸류에이션 점수가 0점으로 낮다. 이는 지난 3분기 연환산 기준 현재 주가수익배수가 11배로 5년 평균 9배보다 20% 이상 할증돼 거래되고 있는 점이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.