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[즉시분석] 루멘스 1%↑...MRI점수 상위 12%
코스피가 약세를 기록하는 가운데 루멘스661원, ▼-1원, -0.15%가 사흘만에 반등세를 보여 눈길을 끈다. 5일 오전 10시 44분 현재 전일 대비 1.8% 오른 7920원에 거래되고 있다. 같은시간 코스피는 0.8% 내린 1937.43을 기록 중이다.
루멘스는 LED 패키징 전문 업체다. 주력 제품은 TV 백라이트유닛(BLU)용 LED로 삼성전자101,800원, ▲2,500원, 2.52%에 주로 납품한다. 액정표시장치(LCD) TV는 스스로 빛을 낼 수 없어 뒤에서 빛을 비춰주는 광원이 필요하다. 이 광원 역할을 하는 제품이 BLU다. 기존에는 냉음극형광램프(CCFL)가 BLU로 사용됐으나 색의 선명도가 높고 상대적으로 전력 소모가 작은 LED로 대체되고 있다.
최근 LED가 사용된 저가 직하형 LED TV 시장이 본격적으로 개화하면서 루멘스는 실적 개선을 보였다. 지난해 2분기 매출액은 1213억원(전년 동기 대비 +50%)을 기록해 분기 사상 처음으로 1000억원을 넘겼으며, 3분기에도 1309억원(+52%)을 냈다. 영업이익도 2분기 99억원(+117%), 3분기 100억원(+179%)을 기록했다.
증권가에서는 루멘스가 LED조명 사업 성장으로 2013년에도 성장을 이어갈 것으로 전망한다. 지난달 28일 현대증권은 루멘스의 조명 부문 매출 비중이 지난해 8%에서 올해 18%로 크게 증가해 전체 매출과 수익 성장을 견인할 것으로 내다봤다.
현대증권이 예상한 루멘스의 올해 매출액은 5602억원, 영업이익은 481억원이다. 이는 각각 지난해보다 23%와 28% 늘어난 규모다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 12%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 루멘스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 199위(상위 12%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
현금 창출력은 0점으로 낮다. 지난 2012년 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 영업활동 현금흐름이 (-)를 기록한 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
루멘스는 LED 패키징 전문 업체다. 주력 제품은 TV 백라이트유닛(BLU)용 LED로 삼성전자101,800원, ▲2,500원, 2.52%에 주로 납품한다. 액정표시장치(LCD) TV는 스스로 빛을 낼 수 없어 뒤에서 빛을 비춰주는 광원이 필요하다. 이 광원 역할을 하는 제품이 BLU다. 기존에는 냉음극형광램프(CCFL)가 BLU로 사용됐으나 색의 선명도가 높고 상대적으로 전력 소모가 작은 LED로 대체되고 있다.
최근 LED가 사용된 저가 직하형 LED TV 시장이 본격적으로 개화하면서 루멘스는 실적 개선을 보였다. 지난해 2분기 매출액은 1213억원(전년 동기 대비 +50%)을 기록해 분기 사상 처음으로 1000억원을 넘겼으며, 3분기에도 1309억원(+52%)을 냈다. 영업이익도 2분기 99억원(+117%), 3분기 100억원(+179%)을 기록했다. 증권가에서는 루멘스가 LED조명 사업 성장으로 2013년에도 성장을 이어갈 것으로 전망한다. 지난달 28일 현대증권은 루멘스의 조명 부문 매출 비중이 지난해 8%에서 올해 18%로 크게 증가해 전체 매출과 수익 성장을 견인할 것으로 내다봤다.
현대증권이 예상한 루멘스의 올해 매출액은 5602억원, 영업이익은 481억원이다. 이는 각각 지난해보다 23%와 28% 늘어난 규모다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 12%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 루멘스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 199위(상위 12%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
현금 창출력은 0점으로 낮다. 지난 2012년 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 영업활동 현금흐름이 (-)를 기록한 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[LED 조명 확대 수혜 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 2011년 6월 정부는 2020년까지 국가 전체의 60%, 공공기관의 100%를 LED 조명으로 보급하겠다고 발표했다. 우리나라는 2013년 이후 백열등을 사용하지 않을 예정이다. 삼성은 2020년까지 8.6조원을 LED사업에 투자할 계획이며 LG 역시 LG이노텍을 통해 투자를 확대하고 있다.
[LED 조명시장 확대 수혜 기업]
잉곳: 사파이어테크놀로지
에피칩 : LG이노텍, 서울반도체, 동부하이텍
패키지, 모듈: LG이노텍, 루멘스, 서울반도체
패키지 장비: 프로텍
조명: 금호전기, 동부라이텍, 알에프텍, 대진디엠피
*삼성전기는 2011년 12월 26일 삼성전자에 삼성LED 매각 결정
[LED 조명시장 확대 수혜 기업]
잉곳: 사파이어테크놀로지
에피칩 : LG이노텍, 서울반도체, 동부하이텍
패키지, 모듈: LG이노텍, 루멘스, 서울반도체
패키지 장비: 프로텍
조명: 금호전기, 동부라이텍, 알에프텍, 대진디엠피
*삼성전기는 2011년 12월 26일 삼성전자에 삼성LED 매각 결정
[LED 조명 확대 수혜 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LG이노텍 | 70,800원 | ▼2,300원 (-3.1%) | 35,399 | 93 | 21 | N/A | 1.12 | -6.7% |
| 루멘스 | 7,880원 | ▲100원 (1.3%) | 3,371 | 254 | 164 | 9.8 | 2.15 | 21.9% |
| 서울반도체 | 26,100원 | ▲400원 (1.6%) | 6,198 | 126 | 110 | N/A | 2.56 | -3% |
| 금호전기 | 34,250원 | ▼850원 (-2.4%) | 1,759 | 56 | 15 | 39.8 | 0.97 | 2.5% |
| 동부라이텍 | 2,500원 | ▼55원 (-2.1%) | 561 | 24 | 7 | N/A | 1.45 | -8.2% |
| 알에프텍 | 16,450원 | ▼50원 (-0.3%) | 1,924 | 147 | 124 | 10.2 | 2.01 | 19.6% |
| 대진디엠피 | 4,420원 | ▼80원 (-1.8%) | 685 | 27 | 22 | 19.1 | 0.67 | 3.5% |
| 사파이어테크놀로지 | 27,400원 | ▲300원 (1.1%) | 194 | -113 | -101 | N/A | 1.76 | -10% |
| 프로텍 | 10,600원 | ▼100원 (-0.9%) | 621 | 140 | 119 | 6.1 | 1.28 | 20.8% |
| 오디텍 | 13,550원 | ▼250원 (-1.8%) | 625 | 75 | 63 | 16.7 | 1.55 | 9.3% |
| 동부하이텍 | 6,420원 | ▼30원 (-0.5%) | 4,501 | 51 | -102 | N/A | 0.92 | -17.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[루멘스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | LED TV 백라이트유닛(BLU), LED조명 생산업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 친환경 트렌드로 LED 부각 ㅇ LED 시장은 연평균 26% 성장률을 기록 ㅇ 조명, LCD, 자동차, 모바일 등 다양한 분야로 LED 활용도가 높아지고 있음 |
| 경기변동 | LED가 사용되는 전방산업 경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | LED 모듈 외 (매출 비중 80%) |
| 원재료 | ㅇ 칩 : LED 부품 (매입 비중 39%) ㅇ 리드 프레임 : LED 부품 (매입 비중 14%) ㅇ 안광체 : LED 부품 (매입 지중 8%) |
| 실적변수 | ㅇ 삼성전자(주 고객사)의 LED TV 판매 증가 시 수혜 ㅇ LED 조명 시장 확대 시 수혜 ㅇ LED 수요 증가 및 제품 가격 상승 시 수혜 |
| 리스크 | 매출처가 삼성전자에 집중돼 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[루멘스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[루멘스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 루멘스홀딩스 | 최대주주본인 | 보통주 | 3,250,619 | 8.1 | 3,250,619 | 8.1 | - |
| 유태경 | 특수관계인(임원) | 보통주 | 132,000 | 0.3 | 296,790 | 0.7 | 주식매수선택권 행사 |
| 김병호 | 특수관계인 (계열회사임원) | 보통주 | 0 | 0.0 | 80,000 | 0.2 | 신규 |
| 이경재 | 특수관계인 (계열회사임원) | 보통주 | 624,147 | 1.6 | 624,147 | 1.6 | - |
| 김수연 | 특수관계인 | 보통주 | 1,690,464 | 4.2 | 1,690,464 | 4.2 | - |
| 공명국 | 특수관계인(임원) | 보통주 | 20,000 | 0.0 | 20,000 | 0.0 | - |
| 김성봉 | 특수관계인(임원) | 보통주 | 800,000 | 2.0 | 350,000 | 0.9 | - |
| 김재룡 | 특수관계인 (계열회사임원) | 보통주 | 0 | 0.0 | 31,000 | 0.1 | 신규 |
| 박용석 | 특수관계인 (계열회사 임원) | 보통주 | 64,000 | 0.2 | 64,000 | 0.2 | - |
| 채연석 | 특수관계인 (계열회사 임원) | 보통주 | 40,000 | 0.1 | 40,000 | 0.1 | - |
| 강경식 | 특수관계인 (계열회사 임원) | 보통주 | 0 | 0.0 | 40,000 | 0.1 | 신규 |
| 이상곤 | 특수관계인 (계열회사 임원) | 보통주 | 0 | 0.0 | 16,140 | 0.1 | 신규 |
| 이진희 | 특수관계인 (계열회사 임원) | 보통주 | 0 | 0.0 | 23,000 | 0.1 | 신규 |
| 계 | 보통주 | 6,621,230 | 16.5 | 6,526,160 | 16.2 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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