[즉시분석] OCI머티 2%↑...PBR 역대 최저 수준

OCI머티리얼즈가 상승세다. 24일 오전 10시 2분 현재 전일 대비 2.3% 오른 3만7100원에 거래되고 있다.

OCI머티리얼즈는 주가순자산배수(PBR)가 역대 최저 수준에 머물고 있는 종목이다. 이 회사의 현재 PBR은 1.1배로 5년 평균치인 3.6배의 1/3 수준이다. 이는 업황 악화에 따른 실적 부진으로 주가가 줄곧 내리막 길을 걸었기 때문이다. OCI머티리얼즈는 지난해 2월 2일 52주 신고가인 9만3900원을 달성한 이후 하락세를 지속했다. 3달 만에 5만원 선이 무너졌고, 작년 10월 달엔 4만원 선까지 내줬다. 현재는 3만원대에서 횡보 중이다.

이 회사는 특수가스 제조업체로 삼불화질소(NH3), 모노실란(SiH4), 육불화텅스텐(WF6) 등을 만든다. 삼불화질소와 모노실란은 반도체, LCD, 태양전지 제조 시 이용된다. 그런데 최근 태양광이 업황 악화를 겪으면서 이 두 제품의 수요가 급감했다. 반면 경쟁사들의 증설로 공급은 과잉인 상태다.

이러한 영향을 OCI머티리얼즈의 지난해(1~3분기) 실적은 부진했다. 작년 3분기 누적 매출액은 2011억원으로 전년 동기 대비 10% 감소했으며, 영업이익은 455억원으로 39% 줄었다. 순이익은 46% 감소한 276억원을 기록했다.

그런데 최근 태양광 업황이 바닥을 다지고 있다는 기대감이 형성되고 있다. 태양전지의 주 원료인 폴리실리콘 가격이 하락세를 멈췄기 때문이다. 에너지 시장조사기관 PVinsight에 따르면 폴리실리콘(kg당) PV등급 평균가격은 최근 4주 연속 상승했다. 지난 2일(현지 시각) 폴리실리콘 가격은 0.2% 올랐고, 그 다음주는 3.38% 상승했다. 그리고 16일엔 0.3%, 23일엔 0.19% 올랐다. 현재 폴리실리콘 가격은 15.98달러로 4주간 누적 상승률은 4%다.

최근 폴리실리콘 가격이 상승세를 보인 것은 중국과 일본의 태양광 투자 확대와 폴리실리콘 제조업체들의 공급 조절에 따른 것으로 분석된다. 업계에선 단기적으로 태양광 시장이 안좋을 수 있지만, 장기적으론 꾸준한 성장할 것으로 전망한다. 태양광 발전은 환경오염이 없고, 무한정 사용할 수 있는 장점이 있기 때문이다.

한편 국민연금은 지난 1월 8일 OCI머티리얼즈 지분 1.12%P를 축소했다고 공시했다. 이로써 보유 지분율은 종전 5.14%에서 4.02%로 줄었다. 반면 신영자산운용은 지난해 12월 12일 이 회사 지분을 5.12% 신규 취득했다고 밝혔다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 OCI머티리얼즈의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 22점으로 전체 상장기업 중 12위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.