[미리분석] 한스바이오, 공급계약 공시

한스바이오메드가 공급 계약을 체결한 가운데 상승세를 보일 수 있을지 주목된다.

22일 증권업계에 따르면 한스바이오메드는 미국 맨딧 메디컬 인더스트리스(Mendit Medical Industries)사와 탈회뼈이식재(DBM) OEM(주문자 상표 부착 방식) 제품 공급 계약을 체결했다고 전날 공시했다. 계약 금액은 57억7800만원으로 이는 최근 연간 매출액(2011.10.01~2012.09.30)의 32.9% 규모다. 계약 기간은 1월 18일부터 2016년 1월 17일까다.

한스바이오메드는 지난 7일에도 메이저 메디컬(Major Medical)사와 탈회뼈이식재(DBM)의 터키내 독점판매권 계약을 맺은 바 있다. 당시 계약 금액은 매출액의 35% 규모인 61억원이었으며, 계약 기간은 1월 4일부터 2016년 1월 4일까지였다.

한스바이오메드는 피부, 뼈, 실리콘 이식 제품을 만드는 업체로 실적 개선과 성장동력 확보로 주목받고 있다. 9월 결산법인인 한스바이오메드는 지난해 12월 연간 실적을 발표했다. 매출액은 176억원으로 전년 동기 대비 17% 증가했으며, 영업이익은 30억3000만원으로 5.5배 급증했다. 순이익은 3.2배 늘어난 25억1800만원을 기록했다. 수익성 높은 제품 비중이 확대됐고, 실리콘 인공유방 보형물의 인허가를 위한 임상실험이 완료돼 제반 부대비용이 감소하면서 이익이 크게 개선됐다.

업계에선 한스바이오메드가 2015년까지 해외에서의 제품 판매 승인 확대로 꾸준한 성장을 이어갈 것으로 전망한다. 이 회사는 지난해 11월 뼈이식제품인 DBM(Demineralized Bone Matrix)을 FDA(미국식품의약품안전청)로부터 허가 받았으며, 올 하반기엔 유방보형물의 남미국가 및 국내 승인을 목표로 하고 있다. 회사 측은 2014년엔 중국, 브라질에서 인공뼈 제품이, 2015년엔 중국에서 유방보형물 판매가 가능해질 것으로 내다보고 있다.

최근 4분기 합산 순이익을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 10.5%다. 2009년 10월 상장 이후 평균치인 5.6%보다 높다. 주가수익배수(PER)는 30배, 주가순자산배수(PBR)는 3.2배다. 두 수치 모두 상장(2009년 10월 9일) 이후 평균값(각각 28배, 1.4배)보다 높다.

한스바이오메드는 인체 이식용 인공 조직을 만드는 회사다. 아시아 최초로 피부와 뼈, 실리콘 이식제품을 상용화하는 데 성공했다. 2005년엔 식품의약품안전청(KFDA)의 승인을 받았으며, 국내 최초로 '인체조직은행설립' 인가를 취득했다.

이 회사는 피부이식(매출 비중 17%), 뼈이식(52%), 실리콘이식(22%) 제품을 주력으로 생산하고 있다. 피부이식 제품은 화상치료로 널리 쓰이며, 화상센터 및 서울, 수도권 지역의 주요 종합병원에 주로 판매된다. 뼈이식 제품은 주로 임플란트 시술, 정형외과 수술 시 활용되는데, 임플란트용 제품의 경우 국내 1위 임플란트 업체인 오스템임플란트에 공급된다. 실리콘이식 제품은 여성의 유방 재건 및 확대와 흉터 치료를 위해 사용된다.

한스바이오메드는 현재 미국, 태국, 콜림비아, 과테말라 등 30개국에 제품을 수출하고 있다. 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중은 33%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 30%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한스바이오메드의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 13점으로 전체 상장기업 중 515위(상위 30%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력과 밸류에이션은 각각 1점씩으로 낮은 수준이다. 현금 창출력은 영업 현금흐름이 순이익보다 적고, 투자 현금흐름이 플러스(+)인 점, 매출액 대비 잉여현금흐름 비율이 2%에 머문 점 등이 반영됐다. 밸류에이션은 PBR 상승률 대비 ROE 성장률이 낮은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.