[즉시분석] SBS콘텐츠, 3%↑...기관 '러브콜', 왜?

SBS콘텐츠허브가 상승세다. 16일 오전 11시 20분 현재 SBS콘텐츠허브는 3.8%(550원) 오른 1만4750원에 거래되고 있다.

지난 8일 삼성증권은 SBS콘텐츠허브의 4분기 이익이 증권사의 전망치를 밑돌 것으로 예상했다. ▲ 3분기에 이어 4분기 SBS 드라마 시청률의 부진 ▲ 상반기 SBS에 지급하지 못한 콘텐츠 사용료 인상분 지급 등이 이유다. 삼성증권이 추정한 SBS콘텐츠허브의 4분기 매출액은 543억원(전년 동기 대비 +39%), 영업이익은 63억원(+6264%)이다.

증권정보업체 와이즈에프앤에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 전망한 SBS콘텐츠허브의 4분기 매출액 평균치는 478억원, 영업이익은 72억4000만원이다.

수익성 부진 전망에도 불구하고 기관은 최근 SBS콘텐츠허브를 꾸준히 사 모으고 있다. 지난달 27일부터 전일까지 기관은 단 하루를 제외하고 SBS콘텐츠허브를 순매수했다. 이기간 기관의 누적 순매수 규모는 50만5586주로 발행주식총수의 2.4%다. 주가도 순매수를 시작한 시점보다 18% 올랐다.



기관은 단기 실적보다 향후 성장성에 주목한 것으로 풀이된다. 증권업계에 따르면 SBS콘텐츠허브는 ▲ 스마트TV, IPTV, 웹하드 등 다양한 플랫폼에서 콘텐츠 소비 증가 ▲ 엔스크린, 스마트TV 부문 콘텐츠 유통 증가 ▲ 콘텐츠 수출 증가로 꾸준히 성장할 것으로 관측된다.

SBS콘텐츠허브는 방송사 SBS가 만드는 프로그램 콘텐츠를 독점 유통·판매하는 업체다. 상장사였던 SBSi가 2010년 비상장사 SBS프로덕션과 합병 후 새롭게 탄생한 회사다. 최대주주인 SBS미디어홀딩스가 특수관계인을 포함해 지분 64.97%를 들고 있다. SBS콘텐츠허브는 과거 지상파에만 국한됐던 SBS 방송 콘텐츠를 다양한 매체를 통해 유통한다. 케이블 및 IPTV와 같은 뉴미디어를 비롯해 SBS홈페이지를 통한 다시 보기, P2P업체와의 수익배분 등을 통해 신규 시장을 만들어 왔다. 그룹 내에서 해당매체에 대한 독점적 유통권을 보장받고 있어 타 경쟁사의 진입이 불가능하다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 SBS콘텐츠허브의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 142위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 현재 주가수익배수(PER)가 15.4배로 5년 평균인 13.2배보다 높은 점 등이 반영됐다. PER은 지난해 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 순이익 기준이다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.