[즉시분석] 파인디지털 3%↑...이익증가 미반영 '탈피'?

파인디지털이 상승세다. 11일 오전 11시 7분 현재 파인디지털은 3%(240원) 오른 8050원에 거래되고 있다.

파인디지털은 개장 전 기준 아이투자의 ‘이익증가 미반영 기업’에 포함된 종목이다. 이익증가 미반영 기업이란 최근 순이익 증가율에 비해 최근 6개월 간 주가 상승률이 20%P 이상 낮은 기업을 말한다.

이 회사의 지난해 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 자회사의 손익을 반영한 순이익은 121억원으로 지난해 1분기 연환산 값보다 116% 증가했다. 이 가운데 개장 전 주가는 7810원으로 6개월 전보다 96% 올랐다. 다만 이날 상승세로 순이익 증가율과 주가 변동률을 뺀 값이 14%P로 낮아졌다. 이에 따라 현재 이익증가 미반영 기업에서 벗어난 상태다.



파인디지털은 ‘파인드라이브’라는 브랜드를 보유한 내비게이션, 차량용 블랙박스 전문 업체다. 매출의 98%가 내비게이션을 포함한 블랙박스, 이동통신장비에서 나온다. 나머지는 서울 방배동 사옥을 통한 임대수익이다. 내비게이션은 차량의 필수 악세서리로 자리 잡았으나 업체 간 경쟁심화, 스마트기기란 대체재의 등장으로 성장세가 둔화됐다. 급기야 경기침체를 겪으면서 중소업체들이 퇴출됐으며, 소수상위 업체를 중심으로 시장이 재편되고 있다.

파인디지털은 차별화된 제품 출시를 위해 지난해부터 매출액의 5%~6%를 연구개발비로 투입하고 있다. 사업보고서에 따르면 내비게이션 부팅 후 15초 이내 GPS를 수신하는 ‘fineGPx’ 기술을 세계 최초로 상용화했으며, 한국전자통신연구원(ETRI)과 공동으로 음성인식 내비게이션을 출시하는 등의 성과를 내고 있다. 또한 자회사인 맵퍼스를 통해 전자지도 소프트웨어(SW)를 개발하고 있는데, 코원, 인켈 등 경쟁회사에도 관련 SW를 공급하고 있다.

향후 파인디지털의 성장 동력은 블랙박스가 될 것으로 전망된다. 증권업계에 따르면 상용차급 이상은 2013년부터 블랙박스가 의무화된다. 일반 승용차 탑재율 역시 꾸준히 상승하고 있는 추세다. 아직 보급률이 10%임을 감안하면 시장 규모가 확대될 가능성이 있다.

한편 증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 추정한 파인디지털의 4분기 매출액 평균치는 231억원, 영업이익은 33억원으로 전망했다. 이는 전년 동기 대비 각각 55%와 364% 늘어난 수치다.



현재 주가수익배수(PER)는 6.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 1배, 자기자본이익률(ROE)은 15.8%다.