[즉시분석] 한광 2%↑...8분기 연속 영업익 개선

한광이 상승세다. 26일 오전 10시 현재 전일 대비 2% 오른 1540원에 거래되고 있다.

한광은 8분기 연속 영업이익이 개선된 기업이다. 이 회사의 올 3분기 영업이익은 19억원으로 전년 동기 대비 27% 증가했다. 2분기와 1분기 영업이익은 각각 21억원, 13억원으로 320%, 160% 늘었다. 지난해 한 해 영업이익은 49억원으로 2010년 대비 4배 넘게 급증했고, 2010년 4분기 영업이익은 9억원으로 흑자전환했다.

이는 주력 제품인 레이저가공기의 판매 호조에 따른 것으로 풀이된다. 레이저가공기란 고밀도의 레이저 빔(Beam)을 이용해 각종 소재의 절단, 용접, 열처리 등의 작업을 수행하는 장치다. 주 수요처는 전기, 전자, 기계, 반도체, 자동차, 철강 등 다양하다. 한광은 이 부문에서 매출액 기준 시장점유율 50%로 국내 1위를 달리고 있다.

회사 측은 ▲자동차 에어백, 고속전철, 의류재단 등 새로운 응용분야의 확대 ▲소비자의 기호 차별화와 제품 고급화 ▲금형 및 재료 가공 시 두께 한계 극복 ▲인건비 상승으로 인한 가격경쟁력 강화 등의 이유로 레이저가공기 수요가 꾸준히 증가하고 있다고 설명한다.

이 회사는 지난 12일 시장 성장에 발맞춰 생산능력을 확대를 위해 시설투자를 결정했다고 공시했다. 투자금액은 80억원으로 지난해 자기자본의 26.13% 규모다. 투자기간은 내년 12월 31일까지다. 올 9월 말 기준 당좌자산만 200억원에 달해 설비투자엔 큰 무리가 없을 것으로 풀이된다.

한광은 1990년에 설립된 레이저가공기 제조업체로 외횐위기 이후 빠르게 성장했다. 90년대 초반엔 트럼프(독일), 마작(일본) 등 해외업체들이 시장을 선점하고 있었으나, A/S 및 부품 수급이 원활치 못하자 한광이 시장의 강자로 떠오르게 됐다. 이 회사는 현재 전국 약 250여개에 달하는 전문 임가공 업체 및 정밀 판금업체로 제품을 공급하고 있으며 미국, 중국, 동남아 등에도 수출하고 있다. 3분기 누적 기준 수출 비중은 33%다.

한광은 지속적인 연구·개발을 통해 고급기종인 플라잉 옵틱(Flying Optic)형에서 저가기종인 하이브리드(Hybrid)형까지 모든 라인업을 국산화하는 데 성공했다. 한광의 제품은 크게 FS 시리즈와 FL 시리즈, PS 시리즈와 PL 시리즈로 나뉘는데, 이 중 FS와 FL이 주력 제품으로 전체 매출의 66%를 차지하고 있다.

최근 4분기 합산 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 19%다. 주가수익배수(PER)는 4.2배, 주가순자산배수(PBR)는 0.8배다. PER은 5년 평균치인 11배보다 낮고, PBR은 5년 평균값인 0.7배보다 높다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한광의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 275위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현금 창출력은 1점으로 낮은 수준이다. 영업 현금흐름이 순이익보다 적고, 매출액 대비 잉여현금흐름이 1% 미만인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.