KSS해운이 양호한 주가 흐름을 지속하고 있다. 18일 오전 10시 15분 현재 전일 대비 3.3% 오른 8380원에 거래 중이다. 이 회사 주가는 지난 7월 중순부터 가파른 상승세를 타기 시작해 지난달 26일 장중 8750원으로 최근 3년래 최고가를 기록했다. 이후 다소간의 조정세를 보였지만, 현재 주가는 연초 대비 120% 상승한 상황이다. 같은 기간 코스피지수는 9% 올랐다.
주가 상승세를 주도한 것은 기관투자자다. 증권정보업체인 와이즈에프엔에 연초 이후 현재까지 43만주를 순매수했다. 이는 총 발행주식의 3.7%에 해당한다. 같은 기간 외국인은 8000주를 순매수하는 데 그쳤고, 개인 투자자는 34만주를 순매도했다.
기관의 '나홀로' 순매수는 세계 경기 침체로 해운업에 대한 우려가 깊은 상황에서 KSS해운의 사업 안정성에 주목한 결과로 풀이된다. 대부분 해운사가 적자를 기록한 가운데 KSS해운은 지난 3분기 양호한 실적을 기록했다. 매출액은 289억원으로 전년 동기 대비 20% 늘고, 영업이익과 순이익은 47억1500만원과 25억1200만원으로 각각 14%와 894% 늘었다.
2008년 글로벌 금융위기로 해운업 거품이 붕괴된 후 대부분 해운사가 어려움을 겪고 있지만, KSS해운은 2009년부터 꾸준히 흑자를 기록했다. 이는 재무구조가 우량한 고객과 장기계약을 통해 안정적인 영업활동을 펼친 결과로 풀이된다.
KSS해운은 가스화물과 케미칼화물 등 특수화물 수송을 주력으로 하는 해운사다. 국내로는 E1, LG상사, 한화케미칼 국외로는 미쓰비시상사, 스미모토상사, 비톨(VITOL) 등 대형 고객사와 장기운송계약을 통해 거래하고 있다. 관련 업계는 국내 상장 해운사 중 규모는 작지만, 사업구조는 가장 안정적인 회사로 평가하고 있다.
KSS해운은 현재 총 15척(자사선 13척, 용선 2척)의 선박을 운항 중이다. 이 가운데 LPG, 암모니아, 에틸렌를 주로 운송하는 가스선이 9척, 쿠멘과 윤활기유 등 석유화학화물을 운송하는 케미칼선은 6척이다. 올해 3분기 누적 기준 매출 비중은 가스선 부문 73%, 케미칼 부문 27%다.
한편, KSS해운의 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER) 7배로 5년 평균 5.5배보다 높게 거래되고 있다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 38%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 KSS해운의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 12점으로 전체 상장기업 중 661위(상위 38%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다.
다만 사업 독점력 점수가 2점으로 낮다. 최근 3년간 주당순이익(EPS) 성장률이 아이투자 기준인 25%보다 낮고, 3년 평균 자기자본이익률(ROE)이 아이투자 기준인 15%에 미치지 못하는 점 등이 반영됐다.
밸류에이션 점수도 0점으로 낮은 평가를 받았다. 3분기 연환산 기준 PER이 5년 평균보다 높게 거래되고 있는 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
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