[미리분석] 한일시멘트, 실적 따라 주가도?

18일 개장을 앞둔 가운데 한일시멘트가 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 한일시멘트는 4.2%(1950원) 오른 4만7450원에 거래를 마쳤다.

한일시멘트는 최근 순이익은 증가했지만 주가 상승률은 이에 미치지 못해 아이투자의 ‘이익증가 미반영 기업’에 포함된 종목이다. '이익증가 미반영 기업'이란 최근 순이익 증가율에 비해 최근 6개월 간 주가 상승률이 20%P 이상 낮은 기업을 말한다.

이 회사의 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 자회사의 손익을 반영한 순이익은 335억원으로 올 1분기 연환산 값보다 138% 늘었다. 반면 개장 전 주가는 4만7450원으로 6개월 전보다 24% 오르는 데 그쳤을 뿐이다. 순이익 증가율에서 주가 변동률을 뺀 값은 105%다.



한일시멘트는 업계 2위권 시멘트 제조업체다. 시멘트가 주력 품목이며, 시멘트의 2차 제품인 레미콘, 레미탈도 만든다. 사업 부문별 매출 비중은 시멘트 44%, 레미콘 27%, 레미탈 24%다. 시멘트는 건축, 토목 공사의 필수 자재인 만큼 건설경기에 영향을 크게 받는다. 특히 도로, 철도, 댐 등 정부 주도의 사회간접자본(SOC)투자 활성화 시 수요가 늘어난다.

시멘트 원가 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 유연탄이다. 유연탄은 석회석과 점토, 산화철 원료를 섞어 시멘트를 만드는 과정에서 에너지원으로 쓰인다. 증권업계에 따르면 유연탄은 시멘트 원가의 30%를 차지한다. 유연탄은 대부분 수입에 의존하는 품목으로 가격 하락 시 시멘트 업체들 수익성은 개선된다.

지난해 4월에 이어 올 초에도 시멘트 업체들은 제품 가격을 인상했다. 인상된 가격이 유지되면서 시멘트 업체들의 수익성은 개선되고 있다. 한일시멘트의 3분기 매출액은 2158억원으로 전년 동기 대비 21% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 268억원으로 70% 증가했으며, 순이익은 158억원으로 63% 늘었다.