[즉시분석] 신양 12%↑..."사상 최고가"

신양이 사상 최고가를 경신했다. 13일 장 중 14% 급등한 2만4300원을 기록하며 2006년 12월 상장 이후 가장 높은 가격을 형성했다. 오후 1시 33분 현재 주가는 12.2% 오른 2만3900원이다.

이 종목은 지난 9월부터 급등하기 시작했다. 6000원대 중반을 횡보하는 주가는 한 달 만인 10월에 1만원 선을 넘어섰고, 그 다음달인 11월에 2만원 선을 돌파했다. 3달 만에 주가는 4배 가까이 올랐다.



신양은 4분기 실적 개선이 기대되는 종목이다. 증권가는 신양의 4분기 실적을 구체적인 수치로 전망하지 않았으나, 3분기에 겪었던 수율 하락이 4분기엔 해소될 것으로 진단하고 있다. 지난달 1일 신영증권은 "4분기의 신양의 실적은 3분기 겪었던 시행착오 부분이 안정화되면서 기대 이상의 실적을 보일 것"이라며 "내년에도 단가가 높은 스마트폰 비중이 높아져 지속적인 수혜를 입을 것"이라고 전망했다.

신양은 올 상반기까지만 해도 삼성전자의 스마트폰 판매 호조로 양호한 실적을 보였었다. 상반기 매출액은 667억원으로 전년 동기 대비 35% 증가했고, 영업이익은 55억9600만원으로 6배 넘게 급증했다.

그런데 3분기 실적은 크게 꺾였다. 매출액은 345억원으로 지난해 같은 기간보다 37% 늘었지만, 영업이익은 -15억원으로 적자전환했다. 순이익도 33억원 적자를 기록했다. 업계에 따르면 삼성전자의 스마트폰 신모델 케이스가 수율이 낮게 나오면서 매출원가율이 크게 오른 것으로 알려졌다. 실제 올 3분기 매출원가율은 99%에 달한다.

신영증권은 신양의 올해 예상 실적으로 매출액 2673억원(전년비 +44%), 영업이익 129억원(+170%), 순이익 94억원(+31%)를 제시했다. 이를 반영한 2012년 예상 주가수익배수(PER)는 17.6배, 자기자본이익률(ROE)은 21%다.

신양은 1990년 설립된 휴대전화 케이스 제조업체다. 주 고객사는 삼성전자로 대부분의 매출이 여기서 발생한다. 핸드폰 케이스는 전면부, 후면부, 배터리커버의 3개 부품이 하나의 세트로 구성되는데, 이 회사는 부천과 구미에 위치한 공장에서 각각 일간 4500개 세트를 생산할 수 있다.

반기보고서에 따르면 신양은 인탑스, 피앤텔, 삼광, 참테크, 모베이스, 세진전자등 과 경쟁하고 있다. 검증된 업체들만이 삼성전자에 휴대폰 케이스를 납품하고 있어 신규 진입은 어려운 편이다. 업계에 따르면 신양은 이들 중 매출액 3위를 달리고 있다.