[즉시분석] 인지컨트롤스 3%↑...PER 4배

주식 시장이 부진한 흐름를 보이는 가운데 인지컨트롤스가 4일째 상승세를 나타내고 있다. 6일 오후 1시 32분 현재 3.5% 오른 7660원에 거래 중이다.

이는 시장참여자들이 양호한 순이익 증가세에 주목한 영향으로 풀이된다. 지난주 발표된 분기보고서에 따르면 인지컨트롤스의 3분기 매출액과 영업이익은 843억원과 71만9000원으로 전년 동기 대비 각각 4%와 99.9% 감소했다. 하지만 순이익(연결 지배지분)은 40억6800만원으로 전년 동기 대비 22% 늘었다. 

이 같은 영업실적과 손이익의 '엇박자'는 국내공장 파업 영향으로 현대기아차의 국내공장 출고량 증가율이 둔화했지만, 해외공장 출고량은 성장세를 지속한 데 따른 결과로 풀이된다.

각사 IR자료에 따르면 현대차와 기아차의 지난 3분기 국내공장 완성차 출고판매량은 전년 동기 대비 2% 늘어난 데 그쳤지만, 해외공장은 14% 늘었다. 이에 따라 인지컨트롤스의 자동차 관련 해외법인들이 수혜를 본 것으로 판단된다. 인지컨트롤스는 현대기아차가 현지 공장을 보유한 중국, 미국, 인도에 현지 법인을 보유하고 있다.

자동차와 무관한 사업을 하는 자회사 인지디스플레의 순이익(연결 지배지분)이 45억4200만원으로 전년 동기 대비 25% 줄어든 점도 자동차 관련 자회사들이 순이익 증가에 힘을 보탠 것을 뒷받침하는 대목이다. LCD TV에 사용하는 샤시류를 주로 제조한다.



인지컨트롤스는 자동차 엔진 제어 시스템을 만드는 회사다. 주력제품은 엔진 제어 부품과 자동차용 강화 플라스틱 부품으로 각각 매출의 72%, 28%를 차지하고 있다. 주요 매출처는 현대차, 기아차, 현대모비스, 만도로 아우디, GM 등에도 센서를 수출하고 있다. 인지컨트롤스는 국내 자동차용 엔진온도제어 부품 시장의 90%를 점유한 1위기업이다. 플라스틱 엔진 부품에서도 점유율 35%를 차지하고 있다.

인지컨트롤스가 제조하는 써모스탯(Thermostat) 부품은 엔진의 온도를 일정하게 유지시킨다. 일정온도에서 밸브를 열어 냉각수를 순환시키는 방식이다. 또한 엔진의 압력을 일정하게 유지시키는 엑츄에이터와 센서, 밸브를 만든다.

강화 플라스틱 사업부는 기존 금속부품을 대체해 자동차 경량화에 기여하고 있다. 인지컨트롤스가 플라스틱으로 대체하고 있는 부품은 실린더 헤드 커버, 연료 분배기 등 엔진 부품이다. 플라스틱 부품은 사출금형으로 제조가 가능해 원가를 절감할 수 있고 경량화로 연비를 높일 수 있는 장점이 있다.

한편, 인지컨트롤스의 3분기 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 4배로 5년 평균 8배보다 낮게 거래되고 있다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 인지컨트롤스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 51위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.