[즉시분석] 와토스코리아 3%↑...PER 10배

와토스코리아가 상승세다. 30일 오전 11시 22분 현재 전일 대비 3.4% 오른 8000원에 거래되고 있다.



와토스코리아는 양변기 부속품 제조업체다. 1973년에 설립돼 2005년 코스닥시장에 상장했다. 1980년대 후반부터 대림B&Co, 계림요업, 아이에스동서 등 국내 주요 양변기 제조업체들에 제품을 공급하고 있다. 주력 제품은 양변기 투피스용 일반부속으로 57%를 차지한다.

양변기는 대부분 신축 및 재건축 주택에 공급돼 건설경기와 밀접한 관련이 있다. 신규주택 공급 규모 보다는 입주물량에 영향을 받는데, 이는 양변기 업체들의 제품 공급 시기가 주택 입주시기와 맞물려 있기 때문이다. 하지만 와토스코리아가 생산하는 변기 부속품은 수명이 4년 정도다. 따라서 건설경기가 침체를 보이더라도 교체 수요가 발생해 매출이 꾸준한 특징이 있다. 최근 물 절약 추세에 따라 절수형 부품으로의 교체 수요도 발생하고 있다.

이 회사의 올 3분기 매출액은 43억9400만원으로 전년 동기 대비 8% 증가했다. 영업이익은 9% 늘어난 5억7400만원, 순이익은 7% 증가한 7억4600만원을 기록했다. 양변기 교체 수요가 늘고, 주력 제품인 양변기 투피스용 일반부속의 제품가가 5% 가량 인상되면서 실적에 긍정적인 영향을 준 것으로 보인다.

와토스코리아는 지난 7월 27일 전자공시를 통해 올해 예상 매출액을 200억원으로 전망했다. 이는 지난해 매출액 176억원 대비 13% 성장한 수치다. 매출 증가의 이유로는 ▲신제품 출시 ▲수출주문량 증가 ▲개정수도법 시행에 따른 시장수요 증가를 꼽았다. 개정수도법은 지난 6월부터 시행한 법령으로, 1회 물 사용량이 6리터 이하인 위생도기(양변기) 설치를 의무화해야 한다는 내용이 담겨있다. 이로 인해 기존 대비 물 사용량이 약 33% 줄었든 것으로 알려졌다.

최근 4분기 합산 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 6%다. 5년 평균치인 13%의 절반 수준이다. 주가수익배수(PER)는 10배, 주가순자산배수(PBR)는 0.6배로 5년 평균값(각각 6.6배, 0.8배) 대비 PER은 높고, PBR은 낮다.