[미리분석] 포스코엠텍, 기관의 러브콜..상승 이어갈까

21일 개장을 앞두고 최근 기관투자자가 꾸준한 순매수를 보이는 포스코엠텍의 주가 흐름이 관심을 끈다. 전일에는 1만1950원으로 보합 마감했다.

기관투자자의 움직임은 지난 9월 초부터 감지됐다. 당시 매수매도를 반복하며 일관성 있는 흐름을 보이지 않았지만, 같은 달 19일 이후 전일까지 단 4일을 제외하고는 모두 순매수로 집계될 정도로 집중적으로 포스코엠텍 주식을 샀다. 이 기간동안 총 285만여주를 매입했는데, 발행주식 총수의 6.8% 규모다.

이 같은 매수세에 힘입어 주가도 상승세를 보였다. 지난 8월초 5천원대에 머물던 주가는 8월 중순 이후 꾸준히 우상향하는 흐름을 보였고 3개월 만에 2배 가량 올랐다.



한편, 전일 가울투자자문은 포스코엠텍 지분 7.3%를 보유하고 있다고 신규 공시했다. 보유주식은 304만주로 최근 기관투자자가 사들인 순매수 누적수량과 비슷한 규모다. 즉, 최근 매수세는 가울투자자문의 것으로 판단된다.

그렇다면 가울투자자문은 왜 포스코엠텍을 샀을까. 최근 증권가 보고서를 통해 짐작해 볼 수 있다. 지난 15일 한국투자증권은 포스코엠텍의 목표가를 기존 1만500원에서 1만6000원으로 52%가량 상향한 보고서를 냈다.

보고서에서 한국투자증권은 포스코엠텍이 2013년부터 본격적인 성장을 보일 것으로 전망했다. 그 이유는 도시광산 사업을 하는 계열사를 합병함에 따라 사업부가 추가되고, KT의 폐전선 매각 사업 영향으로 이 사업부의 이익 개선이 시작되기 때문이다.

또한, 신규 사업으로 고순도 알루미나, 페로실리콘 사업도 추가돼 매출 성장을 이끌 것으로 예상했다. 고순도 알루미나는 사파이어 잉곳의 원재료로 국내에서 생산되지 않고 전량 수입되고 있어 국내 수요를 대체할 것이며, 페로실리콘은 모회사 POSCO의 공장을 위탁운영하는 것으로 안정적인 매출이 기대된다고 설명했다.

한국투자증권 최문선 연구원은 2013년 매출액은 9850억원, 영업이익은 456억원으로 올해 대비 각각 15%, 85% 증가할 것으로 내다봤다.

포스코엠텍은 지난 1973년 삼정강업으로 설립돼 POSCO에 철강원료 중 하나인 알미늄과 철강포장재료를 납품하던 업체다. 지난 2005년 POSCO 계열사로 편입됐으며, 현재 POSCO가 특수관계인을 포함해 55.94%의 지분을 보유하고 있다.

POSCO 계열 편입 이후 도시광산 사업과, 고순도 알루미나 사업에 진출했으며, 올해 6월에는 POSCO의 마그네슘 제련공장 위탁운영도 담당하게 됐다. 현재 철강원료 사업부, 포장사업부, 엔지니어링사업부의 3개 사업부를 갖고 있으며, 각각의 매출 비중은 29%, 30%, 2%다. 이외 기타 상품의 유통을 통해 수익을 올리고 있다.